valuation

Comment estimer la juste valeur des placements privés?

juin 28, 2020

Question : Comment la juste valeur des placements et des passifs liés aux placements de la Caisse est-elle déterminée?

Réponse : La juste valeur est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation.

La juste valeur est une mesure fondée sur le marché et, par conséquent, elle tient compte des facteurs que les intervenants du marché prennent en considération lorsqu’ils fixent le prix d’un placement ou d’un passif lié au placement.

Les cours des actions sont utilisés pour évaluer la juste valeur des placements négociés dans un marché actif, comme les actions de sociétés ouvertes et les obligations négociables.

Lorsque le marché d’un placement n’est pas actif, comme pour les actions de sociétés fermées, les titres de créance privés, les actifs réels et les dérivés hors cote, la juste valeur est déterminée au moyen de techniques d’évaluation qui maximisent l’utilisation des données observables sur les marchés comme les multiplicateurs d’autres sociétés comparables cotées en Bourse.

Les techniques additionnelles comprennent l’utilisation de données relatives aux dernières transactions conclues dans des conditions de concurrence normale, l’utilisation de la juste valeur actuelle d’un autre placement essentiellement semblable, l’analyse de la valeur actualisée des flux de trésorerie, le recours à des modèles d’évaluation et d’autres méthodes d’évaluation reconnues dans le secteur du placement.

Pour en savoir plus sur nos pratiques en matière de valorisation, regardez la vidéo ci-dessous :

Question : Comment la juste valeur des placements et des passifs liés aux placements de la Caisse est-elle déterminée?

Réponse : La juste valeur est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d’évaluation.

La juste valeur est une mesure fondée sur le marché et, par conséquent, elle tient compte des facteurs que les intervenants du marché prennent en considération lorsqu’ils fixent le prix d’un placement ou d’un passif lié au placement.

Les cours des actions sont utilisés pour évaluer la juste valeur des placements négociés dans un marché actif, comme les actions de sociétés ouvertes et les obligations négociables.

Lorsque le marché d’un placement n’est pas actif, comme pour les actions de sociétés fermées, les titres de créance privés, les actifs réels et les dérivés hors cote, la juste valeur est déterminée au moyen de techniques d’évaluation qui maximisent l’utilisation des données observables sur les marchés comme les multiplicateurs d’autres sociétés comparables cotées en Bourse.

Les techniques additionnelles comprennent l’utilisation de données relatives aux dernières transactions conclues dans des conditions de concurrence normale, l’utilisation de la juste valeur actuelle d’un autre placement essentiellement semblable, l’analyse de la valeur actualisée des flux de trésorerie, le recours à des modèles d’évaluation et d’autres méthodes d’évaluation reconnues dans le secteur du placement.

Pour en savoir plus sur nos pratiques en matière de valorisation, regardez la vidéo ci-dessous :