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Institut sur les données

Changements climatiques : S’investir dans la prise de meilleures décisions

solar City

Nous faisons évoluer notre approche, la faisant passer d’une compréhension théorique à une mise en œuvre pratique, pour créer de la valeur. 

Par les employés de RPC Investissements

Au cours de la dernière décennie, l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (RPC Investissements) a travaillé diligemment afin de mieux comprendre les risques et les occasions de placement que représentent les changements climatiques. Cerner un enjeu de cette ampleur, c’est un peu comme essayer d’atteindre une cible mouvante; voilà pourquoi il est impératif d’adopter une approche ciblée, posée et précise.

Chaque semaine, des nouvelles toujours plus inquiétantes sur l’état de notre planète font immanquablement la une des journaux. À l’heure actuelle, une grande majorité de pays ont mis en place des lois sur le climat, et 91 pays ont adopté au moins une loi prévoyant précisément des mesures d’adaptation aux changements climatiques.

Le rôle des investisseurs dans la transition énergétique

Des fluctuations des régimes climatiques aux changements démographiques et réglementaires, les répercussions des changements climatiques exigent des investisseurs qu’ils réexaminent la façon dont les modèles d’affaires existants fonctionneront tout au long de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone.

En tant qu’investisseurs, nous jouons un rôle de premier plan dans la transition énergétique. À notre avis, l’énergie renouvelable, les véhicules électriques, la chaîne de valeur du secteur énergétique dans son ensemble et les infrastructures offrent d’immenses possibilités. Les occasions liées au captage, à l’utilisation et au stockage du carbone se multiplient également à l’échelle mondiale. À mesure que nous découvrons à quel point la lutte contre les changements climatiques est complexe, l’élimination des émissions de carbone dans l’atmosphère devient de plus en plus pressante. Nous estimons que le secteur et sa politique connexe continueront d’évoluer au cours des prochaines décennies, raffermissant davantage les marchés mondiaux du carbone, lesquels créeront des occasions d’investissement uniques et durables pour les capitaux privés et les institutions comme la nôtre.

Notre vision à long terme et nos importantes assises financières nous permettent de générer de la croissance sur le marché de l’investissement durable et d’élaborer des solutions de financement novatrices. Les investisseurs peuvent accélérer la transition énergétique en envisageant les marchés financiers au-delà de leur nature à court terme, et en orientant leurs capitaux vers des innovations en matière de changements climatiques, prêtes à être mises en œuvre et avides d’investissements.

En tant que premier gestionnaire de caisse de retraite au monde à émettre une obligation verte, RPC Investissements a fait figure de pionnier en ce qui concerne l’utilisation d’instruments de financement qui tiennent compte des changements climatiques. Les efforts que nous déployons actuellement afin de développer des scénarios énergétiques et des études de cas pour guider nos décisions relatives à la répartition du portefeuille commencent à porter leurs fruits et ils feront en sorte que nous soyons tout aussi conscients des risques et occasions liés à la transition.

« Nous faisons évoluer l’approche de l’organisation afin de passer d’une compréhension théorique à une mise en œuvre pratique », a indiqué Deborah Orida, directrice générale principale et chef mondiale, Actions à gestion active, ainsi que commanditaire exécutive du programme des changements climatiques. « Notre stratégie à l’égard des changements climatiques nécessite une intégration rigoureuse à l’échelle de RPC Investissements et exige que nous travaillions ensemble pour nous assurer de cerner tous les risques et les occasions susceptibles d’avoir une incidence sur les décisions de placement. »

Développement de notre programme des changements climatiques

La divulgation de renseignements est essentielle à la compréhension de ces risques et occasions. C’est pourquoi nous utilisons notre position d’actionnaire pour encourager les sociétés de notre portefeuille à divulguer davantage de renseignements ayant trait aux changements climatiques. En mai 2016, RPC Investissement est devenu membre du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques (GIFCC), et nous sommes déterminés à nous conformer à toutes les recommandations du GIFCC d’ici la fin de l’exercice 2021.

Étant l’un des deux seuls gestionnaires de caisse de retraite représentés au sein du Groupe de travail, nous collaborons avec les autres propriétaires et gestionnaires d’actifs afin d’encourager les sociétés à suivre les recommandations du Groupe de travail.

En 2017, nous avons formé le groupe indépendant Électricité et énergies renouvelables qui, en moins de quatre ans, a accru ses placements en actions et titres de créance dans des sociétés d’énergie renouvelable, faisant passer ses capitaux engagés de 30 millions de dollars canadiens à 6,82 milliards de dollars canadiens. Nous avons participé à la plus importante opération de fusion et d’acquisition (acquisition de Pattern Energy, à San Francisco) ainsi qu’au plus gros investissement de capital de risque (investissement dans le développeur de projets solaires et éoliens en Inde, ReNew Power) dans le secteur de l’énergie en 2019.

« Nous nous sommes fixé un objectif ambitieux en décidant de devenir un chef de file mondial parmi les propriétaires d’actifs dans la transition vers un monde post-carbone », souligne Mme Orida. « Nous y arriverons en améliorant notre affectation de capitaux, en aiguisant notre sens de l’investissement et en renforçant notre transparence par l’intermédiaire de nos communications externes. »

Intégrant la gestion du changement, la collaboration et le partage de connaissances, notre programme des changements climatiques est une initiative interservices et pluriannuelle qui comprend une évaluation descendante et ascendante des risques et occasions que représentent les changements climatiques. Il vise à comprendre les impacts potentiels des changements climatiques sur les pays dans lesquels nous investissons, et à soumettre le portefeuille à des simulations de crises liées aux changements climatiques.

Ce qui nous attend

Notre rapport sur l’investissement durable pour l’année 2019 a révélé que nous avions fait des progrès importants au chapitre de la divulgation d’informations en adoptant une méthodologie interne avancée pour mesurer l’empreinte de carbone de nos placements publics et privés. En déterminant, en évaluant et en surveillant l’empreinte de carbone de notre portefeuille, nous assurons la vigueur de la Caisse et nous faisons un grand pas en avant vers l’application des recommandations du GIFCC.

Parce qu’elle implique une évaluation rigoureuse des risques physiques et de ceux liés à la transition et à l’adaptation, l’intégration de considérations relatives aux changements climatiques dans le processus de placement modifiera à jamais le monde des placements.

{:en}We’re evolving our approach from theoretical understanding to practical implementation to deliver value-building growth By CPP Investments staff Over the past decade, the Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments) has worked diligently to better understand the investment risks and opportunities presented by climate change. Cracking the code on an issue of this magnitude is a bit like trying to hit a moving target, which is why you need to be focused, deliberate and precise in your approach. Not a week goes by without more ominous headlines appearing about the state of our planet. A significant majority of countries now have climate-related legislation in place, and 91 countries globally have passed at least one law targeted towards addressing climate change adaptation. The role of investors in the energy transition From changing weather patterns to shifts in population and regulation, the effects of climate change demand that investors reconceive how existing business models will function throughout the transition to a low-carbon economy. As investors, we have a key role to play in the energy transition. We see massive opportunities in renewable energy, electric vehicles, the entire global energy value chain and infrastructure. There is also a growing global opportunity around Carbon Capture, Utilization and Storage. As we learn more about the complexity of addressing climate change, the importance of physically taking carbon emissions out of the atmosphere is becoming increasingly critical. We believe the industry and its related policy will continue to evolve over the coming decades, resulting in more robust carbon markets globally, which will create unique and sustainable investment opportunities for private capital and institutions like us. Our long-term focus and significant capital base enable us to instigate growth in the sustainable investment market and produce innovative financing solutions. Investors can accelerate the energy transition by looking beyond the short-term nature of capital markets, and directing capital toward climate change innovations, ready for implementation and hungry for capital. As the first issuer of a green bond among global pension funds, CPP Investments has been at the forefront of utilizing financing vehicles that address climate change. Our current work in developing energy scenarios and reference cases to guide portfolio allocation decisions is gaining momentum, and will ensure we are equally attuned to the transition’s risks and opportunities. “We are evolving the organization from theoretical understanding to practical implementation,” says Deborah Orida, Senior Managing Director and Global Head of Active Equities, as well as Executive Sponsor of the Climate Change Program (CCP). “Our strategy on climate change requires tight integration across CPP Investments, working together to make sure we identify all the risks and opportunities that could impact investment decisions.” Intensifying our Climate Change Program To understand those risks and opportunities, disclosure is crucial. That’s why we’re using our ownership position to encourage stronger climate change disclosure by companies across our portfolio. In May 2016, we became a member of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures, and we’re committed to full compliance with TCFD by the end of fiscal year 2021. As one of only two global pension fund managers represented on the Task Force, we are working with fellow asset owners and managers to encourage companies to adopt the Task Force’s recommendations. In 2017, we created a stand-alone Power and Renewables group, which, in less than four years, increased its equity and debt exposure in renewable energy companies from C$30 million to C$6.82 billion of committed capital. We were involved in both the largest M&A transaction and VC investment in the solar energy sector in 2019: the purchase of San Francisco-based Pattern Energy, and investment in India-based wind and solar project developer ReNew Power. “We’ve embarked on an ambitious journey to become a global leader among asset owners in the transition to a post-carbon world,” says Orida. “We’ll do this by enhancing capital allocation, deepening our investment acumen and strengthening transparency through external communications.” Incorporating change management, collaboration and knowledge sharing, our Climate Change Program is a cross-departmental, multi-year initiative that includes top-down and bottom-up assessment of the risks and opportunities of climate change. This work consists of understanding the potential climate change impacts for the countries we invest in, and stress-testing the portfolio for potential scenarios related to climate change. Where we go from here Our 2019 Sustainable Investing Report marked significant strides in our own disclosure, by applying a sophisticated in-house methodology to measure our carbon footprint for both public and private investments. Identifying, assessing and monitoring our portfolio’s carbon footprint helps ensure the resilience of the Fund and is an important step towards meeting the TCFD recommendations. By rigorously assessing physical, transition and adaptation risks, the integration of climate change considerations into the investment process will forever alter the investment landscape.{:}{:fr}Nous faisons évoluer notre approche, la faisant passer d’une compréhension théorique à une mise en œuvre pratique, pour créer de la valeur.  Par les employés de RPC Investissements Au cours de la dernière décennie, l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (RPC Investissements) a travaillé diligemment afin de mieux comprendre les risques et les occasions de placement que représentent les changements climatiques. Cerner un enjeu de cette ampleur, c’est un peu comme essayer d’atteindre une cible mouvante; voilà pourquoi il est impératif d’adopter une approche ciblée, posée et précise. Chaque semaine, des nouvelles toujours plus inquiétantes sur l’état de notre planète font immanquablement la une des journaux. À l’heure actuelle, une grande majorité de pays ont mis en place des lois sur le climat, et 91 pays ont adopté au moins une loi prévoyant précisément des mesures d’adaptation aux changements climatiques. Le rôle des investisseurs dans la transition énergétique Des fluctuations des régimes climatiques aux changements démographiques et réglementaires, les répercussions des changements climatiques exigent des investisseurs qu’ils réexaminent la façon dont les modèles d’affaires existants fonctionneront tout au long de la transition vers une économie à faibles émissions de carbone. En tant qu’investisseurs, nous jouons un rôle de premier plan dans la transition énergétique. À notre avis, l’énergie renouvelable, les véhicules électriques, la chaîne de valeur du secteur énergétique dans son ensemble et les infrastructures offrent d’immenses possibilités. Les occasions liées au captage, à l’utilisation et au stockage du carbone se multiplient également à l’échelle mondiale. À mesure que nous découvrons à quel point la lutte contre les changements climatiques est complexe, l’élimination des émissions de carbone dans l’atmosphère devient de plus en plus pressante. Nous estimons que le secteur et sa politique connexe continueront d’évoluer au cours des prochaines décennies, raffermissant davantage les marchés mondiaux du carbone, lesquels créeront des occasions d’investissement uniques et durables pour les capitaux privés et les institutions comme la nôtre. Notre vision à long terme et nos importantes assises financières nous permettent de générer de la croissance sur le marché de l’investissement durable et d’élaborer des solutions de financement novatrices. Les investisseurs peuvent accélérer la transition énergétique en envisageant les marchés financiers au-delà de leur nature à court terme, et en orientant leurs capitaux vers des innovations en matière de changements climatiques, prêtes à être mises en œuvre et avides d’investissements. En tant que premier gestionnaire de caisse de retraite au monde à émettre une obligation verte, RPC Investissements a fait figure de pionnier en ce qui concerne l’utilisation d’instruments de financement qui tiennent compte des changements climatiques. Les efforts que nous déployons actuellement afin de développer des scénarios énergétiques et des études de cas pour guider nos décisions relatives à la répartition du portefeuille commencent à porter leurs fruits et ils feront en sorte que nous soyons tout aussi conscients des risques et occasions liés à la transition. « Nous faisons évoluer l’approche de l’organisation afin de passer d’une compréhension théorique à une mise en œuvre pratique », a indiqué Deborah Orida, directrice générale principale et chef mondiale, Actions à gestion active, ainsi que commanditaire exécutive du programme des changements climatiques. « Notre stratégie à l’égard des changements climatiques nécessite une intégration rigoureuse à l’échelle de RPC Investissements et exige que nous travaillions ensemble pour nous assurer de cerner tous les risques et les occasions susceptibles d’avoir une incidence sur les décisions de placement. » Développement de notre programme des changements climatiques La divulgation de renseignements est essentielle à la compréhension de ces risques et occasions. C’est pourquoi nous utilisons notre position d’actionnaire pour encourager les sociétés de notre portefeuille à divulguer davantage de renseignements ayant trait aux changements climatiques. En mai 2016, RPC Investissement est devenu membre du Groupe de travail sur l’information financière relative aux changements climatiques (GIFCC), et nous sommes déterminés à nous conformer à toutes les recommandations du GIFCC d’ici la fin de l’exercice 2021. Étant l’un des deux seuls gestionnaires de caisse de retraite représentés au sein du Groupe de travail, nous collaborons avec les autres propriétaires et gestionnaires d’actifs afin d’encourager les sociétés à suivre les recommandations du Groupe de travail. En 2017, nous avons formé le groupe indépendant Électricité et énergies renouvelables qui, en moins de quatre ans, a accru ses placements en actions et titres de créance dans des sociétés d’énergie renouvelable, faisant passer ses capitaux engagés de 30 millions de dollars canadiens à 6,82 milliards de dollars canadiens. Nous avons participé à la plus importante opération de fusion et d’acquisition (acquisition de Pattern Energy, à San Francisco) ainsi qu’au plus gros investissement de capital de risque (investissement dans le développeur de projets solaires et éoliens en Inde, ReNew Power) dans le secteur de l’énergie en 2019. « Nous nous sommes fixé un objectif ambitieux en décidant de devenir un chef de file mondial parmi les propriétaires d’actifs dans la transition vers un monde post-carbone », souligne Mme Orida. « Nous y arriverons en améliorant notre affectation de capitaux, en aiguisant notre sens de l’investissement et en renforçant notre transparence par l’intermédiaire de nos communications externes. » Intégrant la gestion du changement, la collaboration et le partage de connaissances, notre programme des changements climatiques est une initiative interservices et pluriannuelle qui comprend une évaluation descendante et ascendante des risques et occasions que représentent les changements climatiques. Il vise à comprendre les impacts potentiels des changements climatiques sur les pays dans lesquels nous investissons, et à soumettre le portefeuille à des simulations de crises liées aux changements climatiques. Ce qui nous attend Notre rapport sur l’investissement durable pour l’année 2019 a révélé que nous avions fait des progrès importants au chapitre de la divulgation d’informations en adoptant une méthodologie interne avancée pour mesurer l’empreinte de carbone de nos placements publics et privés. En déterminant, en évaluant et en surveillant l’empreinte de carbone de notre portefeuille, nous assurons la vigueur de la Caisse et nous faisons un grand pas en avant vers l’application des recommandations du GIFCC. Parce qu’elle implique une évaluation rigoureuse des risques physiques et de ceux liés à la transition et à l’adaptation, l’intégration de considérations relatives aux changements climatiques dans le processus de placement modifiera à jamais le monde des placements.{:}
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