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Avantages comparatifs

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Avantages comparatifs

Nos avantages comparatifs – trois inhérents à la caisse du RPC et trois mis au point par le biais de nos choix stratégiques – nous permettent d’adopter un point de vue particulier dans nos décisions de placement. Nous cherchons à accroître la valeur des placements en maximisant ces avantages uniques.

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Notre horizon de placement exceptionnellement long définit notre perspective à l’égard des occasions et des risques. En investissant sur un horizon d’un quart de siècle, au lieu d’un trimestre, nous pouvons nous permettre des placements que d’autres ne peuvent envisager.

Pour être en mesure de nous positionner pour l’avenir, nous devons adopter une approche prospective, patiente et rigoureuse, qui va au-delà des cycles économiques réguliers et des tendances à court terme.

Étant donné notre horizon à long terme, nous pouvons considérer des placements qui produiront de la valeur pendant une période plus longue que les placements envisagés par la plupart des autres investisseurs. Nous ne sommes pas contraints de prendre des mesures à court terme comme le sont de nombreux autres participants du marché en raison de leurs obligations commerciales ou des exigences juridiques en matière de financement. Ainsi, nous pouvons plus facilement fournir des capitaux pour des projets à long terme, y compris des programmes de renouvellement d’infrastructures importants partout dans le monde et la construction de nouvelles installations énergétiques.

Par ailleurs, bien que nous présentions nos résultats tous les trimestres, notre rendement réel s’étend sur une période beaucoup plus longue.

En fait, nous pouvons profiter de la dynamique des marchés à court terme, sans toutefois y être assujettis. Nous sommes en mesure d’exercer la patience dont doit faire preuve un véritable investisseur à long terme pour récolter les rendements connexes.

La caisse du RPC figure parmi les 10 plus grandes caisses de retraite du monde. Notre taille nous permet de participer à d’importantes opérations que peu d’autres investisseurs sont en mesure d’effectuer.

L’actif de RPC Investissements devrait atteindre environ 545 milliards de dollars d’ici 2025.

Étant donné notre taille, nous sommes en mesure d’investir de façon importante sur les marchés privés, dont bon nombre sont de plus grande envergure que les marchés publics et devraient offrir un potentiel de rendement plus élevé à long terme. Nous pouvons aussi nous doter des outils, systèmes et techniques d’analyse de pointe nécessaires pour soutenir une plateforme de placement aussi vaste.

Notre taille nous a permis de prendre part à certaines des plus importantes opérations au monde. En plus de nous donner une perspective mondiale et une présence internationale, elle nous permet de chercher les meilleures occasions de placement possibles dans le monde entier.

Viabilité du RPC

D’après le plus récent rapport triennal de l’actuaire en chef du Canada, le RPC sera viable pendant la période de 75 années projetée dans ce rapport. Les projections de la caisse du RPC, soit l’actif combiné du RPC de base et du RPC supplémentaire, sont fondées sur les projections nominales du 30e Rapport actuariel du Régime de pensions du Canada, au 31 décembre 2018.

1 Représente l’actif total réel de la caisse au September 30, 2019.

Les cotisations excédentaires que recevra le RPC jusqu’en 2020 environ procureront des fonds qui serviront au financement des nouveaux placements et nous permettront de bâtir et d’ajuster notre portefeuille de façon rigoureuse.

Selon les projections de l’actuaire en chef du Canada les cotisations au RPC excéderont les prestations annuelles jusqu’à la fin de 2020. Cet excédent de cotisations assurera une source fiable et constante de capitaux au cours des prochaines années.

La certitude à l’égard de l’actif nous permet d’agir comme des investisseurs flexibles et patients et de saisir des occasions en période de volatilité des marchés alors que d’autres investisseurs doivent faire face à des pressions sur les liquidités. Nous pouvons aussi bâtir et ajuster notre portefeuille de façon rigoureuse, conformément à notre stratégie de placement.

En tant qu’organisme de placement d’envergure mondiale, nous avons mis sur pied une équipe de placement de tout premier ordre dont les membres adhèrent à nos principes directeurs en matière d’intégrité, de partenariat et de rendement élevé.

En tant qu’organisme de placement d’envergure mondiale, nous avons mis sur pied une équipe de placement de tout premier ordre dont le savoir-faire est à la fois vaste et pointu. Des professionnels chevronnés provenant d’un peu partout dans le monde sont attirés non seulement par notre taille et notre croissance, mais aussi par notre culture.

Culture qui prend sa source dans notre raison d’être fondamentale : fournir aux Canadiens la pierre d’assise de leur sécurité à la retraite. Notre culture est imprégnée de nos principes directeurs en matière d’intégrité, de partenariat et de rendement élevé; ces principes définissent qui nous sommes, ce en quoi nous croyons et de quelle manière nous travaillons.

Nous atteignons ou même dépassons les normes les plus élevées d’intégrité que les cotisants au RPC et les prestataires du régime attendent de nous. Nous exerçons nos activités en faisant preuve de transparence. Nous respectons nos engagements. Nous passons de la parole aux actes.

Nous croyons en la collaboration et pensons que le succès repose toujours sur un partenariat étroit. Un respect distinctif imprègne les rapports que nous entretenons avec tous nos partenaires.

Nous visons un rendement élevé. Nos professionnels en placement sont habilités à prendre des décisions intelligentes et éclairées. Nous déployons tous les efforts pour que la diversité des points de vue au sein de notre effectif mondial soit mise à contribution.

L’établissement de relations solides avec des partenaires est au cœur
de notre stratégie de placement et essentiel à notre réussite. C’est notre priorité partout où nous exerçons des activités dans le monde.

Notre capacité d’établir des partenariats efficaces avec d’importantes sociétés joue un rôle crucial dans la manière dont nous investissons, créons de la valeur et exerçons nos activités.

Nos partenaires stratégiques nous donnent accès à des occasions intéressantes. Grâce aux compétences de gestionnaires de placements extrêmement performants et à l’expertise de spécialistes, nous accédons à des marchés dans le monde entier. Parce que nous estimons que les partenariats s’appuient sur la confiance, le respect et des intérêts communs, nous entretenons avec nos partenaires des relations durables, qui vont au-delà de la dynamique habituelle entre un client et un fournisseur.

Investissements RPC a adopté une approche officielle structurée pour établir et maintenir des relations avec ses partenaires. Cette approche prévoit que Investissements RPC doit toujours :

  • veiller à un alignement approprié entre ses intérêts et la manière dont le partenaire produira de la valeur;
  • se concentrer sur la relation globale à long terme;
  • choisir des partenaires prêts à tenter de développer de nouvelles possibilités.

Nous comptons aussi sur nos partenaires pour nous guider dans le développement de nos propres capacités et dans le maintien de relations solides avec eux.

Notre stratégie de placement unique, qui se concentre sur les
caractéristiques des placements du point de vue du risque et du rendement plutôt que sur les catégories classiques d’actif, nous aide à prendre des décisions en fonction des caractéristiques et du rendement de l’ensemble de la caisse.

L’approche du portefeuille global constitue un élément clé de la stratégie de placement de Investissements RPC. Elle vise à garantir le maintien du degré prévu d’exposition aux risques dans l’ensemble du portefeuille, peu importe les ajouts, les cessions ou les variations de valeur de chaque placement.

Lorsque nous voulons ajouter de la valeur au moyen de la gestion active des placements, en étendant nos placements au-delà du portefeuille de référence (qui représente un ensemble d’expositions aux risques économiques et systématiques que nous estimons être un point de départ), nous utilisons cette approche pour protéger le portefeuille contre des risques imprévus.

Le portefeuille est essentiellement réparti selon les caractéristiques risque-rendement, plutôt qu’en fonction de catégories d’actif données, comme les placements immobiliers ou les infrastructures. Cette approche, axée essentiellement sur un portefeuille global, nous permet de ne pas céder aux pressions d’acheter ou de vendre des placements illiquides, parfois à des moments inopportuns, afin de maintenir la composition cible du portefeuille. Nous nous efforçons plutôt de voir au-delà des balises associées aux catégories d’actif pour évaluer les risques et prendre des décisions en conséquence.

Notre approche nécessite une évaluation continue pour nous assurer de réduire au minimum les risques imprévus. Travaillant en étroite collaboration avec nos services de placement, l’équipe de Gestion de portefeuille global fournit une orientation, détermine les objectifs et les cibles, précise la valeur économique et aide à cerner des occasions qui sont conformes à la composition du portefeuille global.

L’approche du portefeuille global permet finalement de remettre en question les hypothèses, d’atténuer les risques imprévus, de composer avec divers programmes de placement et d’assurer la visibilité de notre portefeuille.

En reconnaissant que le portefeuille est un ensemble de composantes et de stratégies interreliées, notre approche du portefeuille global nous permet de constituer un portefeuille qui offre constamment des résultats supérieurs aux portefeuilles privilégiant des répartitions plus classiques et rigides.

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