Bilan : nos 5 plus importantes transactions

{:en}From entertainment to student housing and health-care technology – a quick peek at recent deals that are charting our course for the future 1: Big Thrills Entertainment When and Where: June 2019; U.K. The Deal: A consortium partnership with KIRKBI and Blackstone, who have agreed to the terms of a recommended offer to Merlin Entertainment, at a price of 455 pence per share. The Players: Merlin is a global leader in location-based, family entertainment and operates over 130 attractions, 19 hotels, and seven holiday villages in 25 countries and across four continents. KIRKBI is the holding and investment company of the Kirk Kristiansen family. Blackstone is one of the world’s leading investment firms. The Upshot: The recommended offer values Merlin at approximately £4.77 billion, providing Merlin’s shareholders with the certainty of cash at a 37% premium to the closing price of 333 pence per Merlin share, on May 22, 2019. The Strategy: The Consortium recognizes that significant, long-term investment is required to ensure the longevity of the existing assets and to drive continued growth for the Company and its stakeholders. Read more   2: Best-in-class Payments Technology Technology When and Where: July 2019; Canada and United States The Deal: The EQT VIII Fund (EQT) and CPP Investments have acquired a majority stake in Waystar, a provider of cloud technology that simplifies the payment reimbursement process for healthcare providers and patients, from Bain Capital Private Equity. The Players: EQT is a leading investment firm with more than €61 billion in raised capital across 29 funds and around €40 billion in assets under management; Bain Capital is one of the world’s leading multi-asset alternative investment firms; Waystar provides critical Revenue Cycle Management software for healthcare systems and providers. The Upshot: The transaction will support Waystar’s continued growth by leveraging EQT, CPP Investments and Bain Capital’s deep healthcare and software expertise and providing capital to invest in continued innovation and transformative M&A. The terms of the agreement value Waystar at $2.7 billion. The Strategy: The investment provides CPP Investments with access to a best-in-class platform that delivers critical services and improves efficiency for a broad array of healthcare providers. Read more   3: Student Success Real Estate When and Where: July 2019; U.K. and Canada The Deal: Sale of Liberty Living, a wholly owned student accommodation business, to the Unite Group Plc (Unite Students), in which the net proceeds are expected to be approximately C$1.3 billion and a retention of a 20% shareholding in the combined group. The Players: Unite Students is the U.K.’s largest manager and developer of purpose-built student accommodation, serving the country’s world-leading higher education sector. The Upshot: On completion, the combined group will manage a total of over 73,000 beds across 173 properties in 27 U.K. towns and cities. CPP Investments will hold one seat on the board of Unite Students. The Strategy: Through this transaction, we can continue our investment in the student housing sector within the U.K. across a broader, more diverse and stable portfolio, and with additional development exposure, which fits well within our global real estate strategy. Read more   4: Advancing Health Research Intellectual Property When and Where: May 2019; Canada The Deal: Acquisition of a portion of LifeArc’s royalty interests on worldwide sales of Keytruda (pembrolizumab), for approximately US$1.3 billion. The Players: LifeArc is a self-funded medical research charity, aimed to advance translation of early science into health care treatments or diagnostics that can be taken through to full development and made available to patients. Keytruda is an anti-PD-1 therapy developed and commercialized by Merck, approved for use in 85 countries worldwide. The Upshot: This transaction will help make LifeArc one of the U.K.’s leading medical research charities by size of investment, and allows it to significantly expand its mission of advancing research that directly benefits human health. The Strategy: This investment in Keytruda provides us with the opportunity to continue expanding CPP Investments’ global intellectual property program. Alternative assets related to intellectual property help to diversify the Fund through income streams that are typically uncorrelated to the broader capital markets. Read more   5: Highway to Growth  Infrastructure When and Where: August 2019; Canada The Deal: CPP Investments acquired a 10.01% equity stake of 407 International, which holds a concession over the 407 Express Toll Route (407 ETR), from SNC-Lavalin Group Inc. The Players: SNC-Lavalin is a global professional services and project-management company, and a major player in the ownership of infrastructure; 407 International Inc. is the Ontario-based owner of the 407 ETR, the world’s first all-electronic, open-access toll highway. The Upshot: CPP Investments has been an investor in 407 International since 2010, when it acquired control of a 40% holding in the business through two separate transactions. Upon completion of this transaction, CPP Investments controls a 50.01% stake. The Strategy: CPP Investments invests in global infrastructure assets that offer predictable, resilient income streams in attractive locations. Toll roads provide the opportunity to benefit from urbanization trends and invest in assets that benefit from the growth of a region. The 407 ETR remains a good strategic fit with CPP Investments' portfolio and exceptionally long investment horizon. Read More  {:}{:fr}Du secteur du divertissement aux résidences étudiantes en passant par la technologie dans les soins de santé – voici un aperçu des récentes transactions qui tracent notre voie pour l’avenir 1 : Sensations garanties Divertissement Date et lieu : Juin 2019; R.-U. La transaction : Formation d’un consortium avec KIRKBI et Blackstone qui a conclu une entente sur les modalités d’une offre recommandée visant l’acquisition de Merlin Entertainments à un prix de 455 pence par action. Les joueurs : Chef de file mondial dans le secteur du divertissement familial, Merlin exploite actuellement plus de 130 attractions, 19 hôtels et 7 villages de vacances dans 25 pays répartis sur 4 continents. KIRKBI est la société de portefeuille et d’investissement de la famille Kirk Kristiansen. Blackstone est l’une des principales sociétés de placement au monde. L’objectif : Dans le cadre de l’offre recommandée, Merlin est évaluée à environ 4,77 milliards de livres sterling, donnant ainsi la certitude aux actionnaires de Merlin qu’ils toucheront une prime de 37 % par rapport au cours de clôture de 333 pence par action de Merlin le 22 mai 2019. La stratégie : Le consortium reconnaît qu’un investissement important à long terme est nécessaire pour assurer la longévité des actifs existants et de favoriser une croissance continue de la société et de ses parties prenantes. En savoir davantage   2 : Une technologie de paiement de premier plan Technologie Date et lieu : Juillet 2019; Canada et États-Unis La transaction : Le Fonds EQT VIII (« EQT ») et RPC Investissements ont acquis de Bain Capital Private Equity une participation majoritaire dans Waystar, un fournisseur de technologie infonuagique qui simplifie le versement des remboursements des fournisseurs de soins de santé et des patients. Les joueurs : EQT est une société de placement de premier plan ayant recueilli plus de 61 milliards d’euros en capital dans 29 fonds, et dont l’actif sous gestion s’élève à environ 40 milliards d’euros. Bain Capital est l’une des principales sociétés de placements multiactifs non traditionnels au monde. Waystar est un fournisseur de logiciel de gestion du cycle de revenus, essentiel aux besoins des systèmes et des fournisseurs de soins de santé. L’objectif : La transaction vise à soutenir la croissance continue de Waystar en tirant parti de l’expertise approfondie d’EQT, de RPC Investissements et de Bain Capital dans les soins de santé et des logiciels, et en offrant des capitaux à investir pour continuer à innover et à faire des fusions et acquisitions transformatrices. Selon les modalités de l’entente, Waystar est évaluée à 2,7 milliards de dollars. La stratégie : L’investissement dans Waystar offre à RPC Investissements un accès à une plateforme de premier ordre qui offre des services essentiels et améliore l’efficacité d’un large éventail de fournisseurs de soins de santé. En savoir davantage   3 : Premier de classe Placements immobiliers Date et lieu : Juillet 2019; Royaume-Uni et Canada La transaction : Cession de Liberty Living, une plateforme de résidences étudiantes en propriété exclusive, à Unite Group Plc (Unite Students), dont le produit net devrait s’élever à environ 1,3 milliard de dollars canadiens et en contrepartie du maintien d’une participation de 20 % dans le capital-actions combiné du groupe. Les joueurs : Unite Students est le plus important gestionnaire et promoteur de résidences étudiantes au Royaume-Uni, au service du secteur des études supérieures de calibre mondial du pays. L’objectif : Une fois la transaction conclue, l’équipe combinée gérera un total de plus de 73 000 lits répartis dans 173 propriétés situées dans 27 petites et grandes villes du Royaume-Uni. RPC Investissements détiendra un siège au conseil d’administration d’Unite Students. La stratégie : Grâce à cette transaction, nous pouvons poursuivre nos investissements dans le secteur des résidences étudiantes au Royaume-Uni dans un portefeuille plus vaste, diversifié et stable avec une exposition accrue au développement, ce qui est conforme à notre stratégie immobilière mondiale. En savoir davantage   4 : Faire progresser la recherche en santé Propriété intellectuelle Date et lieu : Mai 2019; Canada La transaction : Acquisition d’une partie des droits de redevance de LifeArc sur les ventes mondiales du Keytruda (pembrolizumab) pour environ 1,3 milliard de dollars américains. Les joueurs : LifeArc est une organisation caritative autofinancée liée à la recherche médicale dont la mission est de faire avancer la transposition de l’exploration scientifique en des traitements médicaux ou des diagnostics qui peuvent être pleinement mis au point et rendus disponibles aux patients. Le Keytruda est un traitement anti-PD-1 développé et commercialisé par Merck et approuvé dans 85 pays. L’objectif : La transaction contribuera à faire de LifeArc l’une des principales organisations caritatives liées à la recherche médicale au Royaume-Uni selon l’importance de ses investissements, et lui permettra d’étendre considérablement sa mission de recherche dans l’intérêt direct de la santé humaine. La stratégie : L’investissement dans Keytruda offre une belle occasion d’élargir le programme mondial de propriété intellectuelle de RPC Investissements. Les actifs non traditionnels liés à la propriété intellectuelle contribuent à diversifier la Caisse grâce à des flux de revenu généralement non corrélés avec ceux des marchés financiers. En savoir davantage   5 : Voie rapide vers la croissance  Infrastructures Date et lieu : Août 2019; Canada La transaction : RPC Investissements a acquis une participation de 10,01 % dans 407 International, qui détient une concession de l’autoroute express à péage 407 (407 ETR) du Groupe SNC-Lavalin Inc. Les joueurs : SNC-Lavalin est une entreprise mondiale spécialisée en gestion de projet offrant des services professionnels et un acteur de premier plan en matière de propriété d’infrastructures. Le siège social de 407 International Inc., propriétaire de la première autoroute à péage entièrement électronique au monde, est situé en Ontario. L’objectif : RPC Investissements détient une position dans 407 International depuis 2010, année où il a acquis une participation de 40 % dans la société au moyen de deux transactions distinctes. La transaction a permis à RPC Investissements d’obtenir une participation de 50,01 %. La stratégie : RPC Investissements investit dans des infrastructures mondiales qui procurent des flux de revenu prévisibles et stables et qui sont situées à des emplacements intéressants. Les routes à péage offrent l’occasion de tirer parti des tendances d’urbanisation et d’investir dans des actifs qui profitent de la croissance d’une région. La 407 ETR demeure un placement qui s’intègre toujours bien d’un point de vue stratégique au portefeuille et à l’horizon de placement à très long terme de RPC Investissements. Pour en lire davantage  {:}