À propos de Investissements RPC
Investissements RPC est un organisme mondial de gestion de placements qui investit les actifs du Régime de pensions du Canada (RPC) pour assurer la viabilité de ce dernier à long terme. Investissements RPC est une société d’État indépendante du gouvernement. Son seul objectif est d’investir les fonds et de maximiser les résultats en évitant les risques.
Par ailleurs, le Régime de pensions du Canada (RPC) est un régime d’assurance sociale financé par les cotisations des employés, des employeurs et des travailleurs autonomes, ainsi que par les revenus qui découlent de ses placements. Le RPC est administré par Emploi et Développement social Canada, un ministère du gouvernement fédéral. Il prévoit une protection dont bénéficient presque tous les employés et travailleurs autonomes du Canada, sauf au Québec, où la province dispose de son propre régime, le Régime de rentes du Québec.
La pension de la Sécurité de la vieillesse (SV) est un paiement mensuel que vous pouvez obtenir si vous avez 65 ans et plus. Il s’agit d’un programme du gouvernement fédéral financé par les recettes fiscales générales.
L’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (Investissements RPC) a été constitué en 1997 en vertu d’une loi du Parlement en réponse aux projections affirmant que les cotisations des employés n’étaient pas suffisantes pour assurer le versement des prestations de retraite.
Il a été déterminé qu’une société professionnelle de gestion de placements serait en mesure de faire fructifier le fonds au moyen d’un revenu de placement afin d’assurer la viabilité du RPC à long terme. Investissements RPC investit prudemment les sommes qui lui sont transférées par le RPC, contribuant ainsi à établir les bases qui permettront aux Canadiens de s’assurer une sécurité financière pour la retraite.
Après un transfert initial de 12,1 millions de dollars du RPC, nous avons commencé à investir dans des actions cotées en bourse en 1999.
Pour en savoir plus sur notre mandat et notre structure, consultez la rubrique À propos de Investissements RPC.
Oui. Investissements RPC exerce ses activités sans lien de dépendance avec les gouvernements fédéral et provinciaux et est guidé par un conseil d’administration professionnel indépendant hautement qualifié. La Loi sur l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (la Loi sur l’OIRPC) prévoit des mesures de protection contre toute ingérence politique. Tous les actifs gérés par Investissements RPC sont strictement distincts des fonds publics. Les membres de la direction d’Investissements RPC ne relèvent pas des gouvernements, mais bien du conseil d’administration d’Investissements RPC.
Nous rendons des comptes au Parlement et aux ministres des Finances fédéral et provinciaux, qui sont les gérants du RPC. La Loi sur l’OIRPC établit un régime rigoureux de responsabilité à l’égard du public en vertu duquel notre conseil d’administration et notre direction sont tenus responsables de leur rendement. Nous surpassons également les exigences prescrites par la loi et faisons tous les efforts possibles pour nous assurer que notre gérant fédéral, nos gérants provinciaux et les Canadiens soient au courant de nos activités.
Oui. Le RPC devrait être financièrement viable pour au moins les 75 prochaines années.
Tous les trois ans, le Bureau de l’actuaire en chef du Canada, un organisme fédéral indépendant qui effectue des contrôles et des vérifications des coûts futurs du RPC, évalue la viabilité financière du RPC sur une longue période. En décembre 2022, le Bureau de l’actuaire en chef a réaffirmé que chacun des volets de la caisse du RPC allait demeurer viable au taux de cotisation prévu par la loi tout au long de la période de 75 ans visée dans son rapport (à savoir jusqu’en 2100), sur la base d’hypothèses actuarielles reconnues. Il s’agit de la période de révision minimale prévue par la législation sur le RPC.
Cet examen tient compte de nombreux facteurs, dont les suivants :
- Le nombre croissant de cotisants et l’augmentation des revenus d’emploi;
- Le ratio grandissant des bénéficiaires de prestations de retraite aux cotisants;
- L’augmentation prévue de l’espérance de vie.
Le prochain examen actuariel, qui sera effectué en 2025, portera sur l’état du RPC au 31 décembre 2024.
Pour en apprendre davantage sur les cotisations et les prestations du RPC, veuillez consulter le site Web de Service Canada ou composer le 1-800-277-9914 (sans frais au Canada et aux États-Unis) ou le 1-613-957-1954 (à frais virés) en dehors du Canada et des États-Unis puisque l’administration du programme RPC incombe à Service Canada.
Autres ressources gouvernementales pratiques :
Emploi et Développement social Canada/Service Canada
Régime de pensions du Canada – Aperçu
Coordonnées du Régime de pensions du Canada
Calculatrice du revenu de retraite canadienne
Bonification du Régime de pensions du Canada
Ministère des Finances du Canada – RPC supplémentaire
Document d’information : Bonification du Régime de pensions du Canada (RPC)
Document d’information : Renforcement du Régime de pensions du Canada
Agence du revenu du Canada
Régime de pensions du Canada (RPC)
Bonification du Régime de pensions du Canada
Nos Placements
Notre stratégie de gestion active des placements vise à créer un portefeuille équilibré et diversifié à l’échelle mondiale qui optimisera le rendement à long terme en évitant les risques de perte indus. Notre rendement est tributaire d’une vision à long terme et de l’envergure mondiale de nos activités qui nous permettent de mettre en œuvre des stratégies de placement que d’autres ne peuvent pas réaliser. Notre mandat unique, notre équipe mondiale talentueuse, notre culture exceptionnelle et notre solide marque mondiale nous distinguent davantage sur le marché.
Grâce à cette approche, nous sommes en mesure de trouver un juste équilibre entre le risque et le rendement tout en dégageant une plus-value importante au moyen de la gestion active. Notre objectif est d’obtenir des rendements durables à long terme dans l’intérêt des cotisants et des bénéficiaires.
Grâce à notre approche de gestion active, nos rendements dépassent les attentes :
- Lorsque Investissements RPC a été créé, on prévoyait que la caisse produirait un revenu de placement de 256 milliards de dollars, lequel devait atteindre les 368 milliards de dollars à la fin de 2022.
- À 570 milliards de dollars au 31 mars 2023, la caisse a surpassé les prévisions initiales de plus de 200 milliards de dollars, en partie grâce à un revenu de placement de 386 milliards de dollars gagné au cours de cette période.
Pour en savoir plus, consultez la page Stratégie de placement et lisez nos principes de placement.
Investissements RPC se concentre sur les rendements à réaliser sur un très long horizon de placement. Il cherche donc à construire un portefeuille diversifié sur le plan des actifs et des régions géographiques.
Nous investissons partout dans le monde afin d’acquérir et de gérer des actifs des marchés publics et privés en vue d’optimiser les rendements et de créer une valeur durable. Nous disposons d’équipes à l’échelle mondiale qui possèdent une expertise approfondie et une connaissance des marchés locaux. Notre portefeuille de placements diversifié est conçu pour être résilient face à la volatilité des marchés et protéger les intérêts des bénéficiaires actuels et futurs contre d’autres facteurs pouvant influer sur le financement du RPC.
La composition actuelle de l’actif (au 30 juin 2023) est la suivante :
La répartition géographique (au 30 juin 2023) est la suivante :
En tant qu’organisme de placement d’envergure mondiale, nous investissons dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des obligations, des titres de créance de sociétés ouvertes et de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures ainsi que dans d’autres secteurs. Nous envoyons régulièrement de l’information concernant les nouveaux placements ainsi que de l’information financière trimestrielle, et nous divulguons nos placements sur notre site Web et nos actions de sociétés ouvertes sur une base annuelle à la fin de l’année (31 mars).
Vous trouverez dans les listes suivantes des renseignements sur nos placements :
- Relations établies en vue de placements en actions de sociétés fermées au 31 mars, 2023
Pour en savoir plus sur les placements dans des actions de sociétés fermées et les équipes responsables de ces placements, veuillez consulter la page Actions de sociétés fermées. - Actions de sociétés ouvertes canadiennes au 31 mars, 2023
- Actions de sociétés ouvertes étrangères au 31 mars, 2023
Pour en savoir plus sur nos placements sur les marchés publics, veuillez consulter Actions à gestion active et Marchés financiers et placements factoriels. - Exposition l’indice des boursiers mondiaux au 31 mars, 2023
- Placements Immobiliers au 30 juin 2023
Pour en savoir plus sur nos placements immobiliers et sur les équipes qui en assurent la gestion, veuillez consulter Actifs réels.
Veuillez noter que notre politique d’information stipule que « nous ne communiquons pas de renseignements sur les placements à l’étude ou qui ne sont pas finalisés, et nous respectons les ententes de confidentialité avec les tiers ». Nous ne publions pas de renseignements sensibles sur le plan commercial.
Le Canada est un marché de base pour la caisse et nous continuons de faire des placements importants au Canada. Bien que le Canada représente moins de 3 % du PIB mondial, nous avons investi 14 % de la caisse en actif canadien, soit 82 milliards de dollars (au 30 juin 2023). Pour un investisseur institutionnel diversifié à l’échelle mondiale, cette répartition représente une part importante de l’ensemble du portefeuille.
La diversification mondiale de la caisse est essentielle au maintien des prestations de retraite futures de plus de 21 millions de cotisants et de bénéficiaires du RPC. Une caisse de la taille de la nôtre ne pouvant trop dépendre de la force de l’économie canadienne, nous sommes donc systématiquement à la recherche d’occasions de diversification à l’échelle internationale. La diversification du portefeuille par catégorie d’actif et par région constitue un élément essentiel de la stratégie de placement à long terme d’Investissements RPC.
Investissements RPC tient compte de la performance de la caisse en prenant en considération les rendements requis pour verser les prestations de retraite et son objectif d’atteindre un rendement supérieur. Nos rapports d’information sur le rendement absolu indiquent les rendements du Fonds sur des horizons de placement de un, cinq et dix ans. Notre rendement relatif évalue les rendements du Fonds dans le contexte de nos indices de référence.
Nos portefeuilles de référence représentent des indices de référence de placements publics à gestion passive que la caisse pourrait détenir comme solution de rechange aux placements actifs. Les portefeuilles de référence des comptes des RPC de base et supplémentaire se distinguent l’un de l’autre afin de témoigner des différents niveaux de risques ciblés avec prudence pour leurs portefeuilles de placements à long terme respectifs. Du côté du RPC de base, Investissements RPC a adopté un portefeuille de référence composé à 85 % d’actions mondiales et à 15 % d’obligations nominales émises par des gouvernements au Canada. Du côté du RPC supplémentaire, Investissements RPC a adopté un portefeuille de référence composé à 50 % d’actions mondiales et à 50 % d’obligations nominales émises par des gouvernements au Canada.
La juste valeur est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif entre des intervenants du marché à une date précise.
Les cours des actions sont utilisés pour évaluer la juste valeur des placements négociés dans un marché actif, comme les actions de sociétés ouvertes et les obligations négociables.
Lorsque le marché d’un placement n’est pas actif, comme pour les actions de sociétés fermées, les titres de créance privés, les actifs réels et les dérivés hors cote, la juste valeur est déterminée au moyen de techniques d’évaluation qui maximisent l’utilisation des données observables sur les marchés comme les multiplicateurs d’autres sociétés comparables cotées en Bourse.
Les techniques additionnelles comprennent l’utilisation de données relatives aux dernières transactions conclues dans des conditions de concurrence normale, l’utilisation de la juste valeur actuelle d’un autre placement essentiellement semblable, l’analyse de la valeur actualisée des flux de trésorerie, le recours à des modèles d’évaluation et d’autres méthodes d’évaluation reconnues dans le secteur du placement.
Le Régime de pensions du Canada comporte deux volets : le RPC de base et le RPC supplémentaire. En 2016, les gouvernements fédéral et provinciaux ont décidé d’élargir le RPC afin d’offrir de futures prestations bonifiées aux travailleurs qui cotisent. Dans le cadre de cette modification, le RPC a été élargi en deux volets :
- le RPC « de base », qui fait référence aux prestations et aux cotisations maintenues aux taux utilisés avant janvier 2019; et
- le RPC « supplémentaire » correspondant aux prestations et cotisations supplémentaires qui ont pris effet en janvier 2019.
Cela implique que dans les prochaines décennies, le RPC couvrira environ le tiers du revenu d’un bénéficiaire par rapport au niveau précédent (environ le quart), et ce jusqu’à concurrence d’un certain plafond.
Tant le RPC de base que le RPC supplémentaire tireront pleinement parti du réseau mondial, du savoir-faire, des stratégies de placement et du cadre de gouvernance du risque d’Investissements RPC. La stratégie d’Investissements RPC est de construire une seule caisse résiliente visant un rendement solide pour les deux comptes.
En général, nous ne répondons pas aux propositions de placement non sollicitées. Afin de diversifier le portefeuille, Investissements RPC investit dans des actions de sociétés cotées en bourse et de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des titres à revenu fixe, et nous étudions des occasions de placement qui répondent à nos critères et à notre envergure. Vous pouvez en apprendre davantage sur comment nous effectuons nos placements et notre stratégie de placement ici.
Investissement durable
Les facteurs liés à la durabilité, y compris les changements climatiques, ont une incidence de plus en plus directe sur le profil stratégique, opérationnel et financier des sociétés partout dans le monde.
Nous sommes convaincus que les entreprises qui prévoient et gèrent efficacement les risques et les occasions d’affaires dynamiques et émergents, y compris les changements climatiques, sont plus susceptibles de prendre des décisions éclairées et de créer de la valeur à long terme.
C’est pourquoi nous tenons compte de ces risques et de ces occasions liés au développement durable et les intégrons à notre analyse des placements sur l’ensemble du cycle de vie des placements et des catégories d’actif, lorsque ces considérations sont importantes. Ce qui inclut s’engager activement auprès de nos partenaires en placement et des sociétés en portefeuille afin de les inciter à améliorer leur gestion de ces facteurs en vue d’améliorer les résultats à long terme des sociétés et des actifs dans lesquels nous investissons.
Investissements RPC est un actionnaire actif et engagé, qui adopte une approche constructive dans son partenariat avec les sociétés dans le cadre de leur intégration du développement durable Nous reconnaissons et respectons les différents rôles que les actionnaires/propriétaires, les conseils d’administration/administrateurs et les équipes de direction/dirigeants jouent dans la création de valeur à long terme.
Pour en savoir plus sur notre approche en matière de durabilité, veuillez consulter la page Investissement durable de notre site Web.
Notre approche à l’égard de la carboneutralité vous intéresse? Cliquez ici pour en savoir plus sur notre engagement à l’égard de la carboneutralité et sur la façon dont nous investissons en vue d’atteindre l’objectif de zéro émission nette.
Nous croyons que le rendement de notre portefeuille sera modulé par sa capacité d’adaptation à l’économie mondiale sur la voie de la carboneutralité. Par conséquent, nous sommes d’avis qu’il est dans l’intérêt des cotisants et des bénéficiaires du Régime de pensions du Canada de maintenir un portefeuille carboneutre et de mener à bien notre mandat. Nous nous engageons à ce que notre portefeuille et nos opérations soient zéro émission nette de GES d’ici 2050.
Cliquez ici pour en savoir plus sur notre engagement à l’égard de la carboneutralité et sur la façon dont nous investissons en vue d’atteindre l’objectif de zéro émission nette.
Gouvernance et opérations
Le processus de mise en candidature des administrateurs d’Investissements RPC vise à faire en sorte que seules soient nommées au conseil des personnes ayant des compétences pertinentes et souhaitées dans le domaine du placement, des affaires et des finances.
Le processus de nomination au sein d’Investissements RPC est bien défini et comporte plusieurs étapes. Le gouverneur en conseil nomme les administrateurs sur la recommandation du ministre fédéral des Finances. Avant d’effectuer ses recommandations, le ministre fédéral doit consulter les ministres des Finances des provinces participantes.
Le ministre des Finances du Canada peut nommer (et a déjà nommé par le passé) un comité des candidatures composé de représentants de chacune des provinces participantes ainsi qu’un représentant qu’il aura nommé lui-même qui le conseillera par rapport aux candidats potentiels. Sous la supervision du comité de gouvernance du conseil d’administration, une agence de recrutement est embauchée et Investissements RPC propose des candidats au comité des candidatures du gouvernement. Le comité des candidatures recommande alors au ministre des Finances fédéral des candidats en vue de leur nomination ou du renouvellement de leur mandat.
Le conseil publie les avis de poste à pourvoir sur le site Web d’Investissements RPC. Le public peut alors prendre connaissance des compétences essentielles qu’on exige d’un administrateur et proposer des candidats. Les noms ainsi obtenus augmentent le bassin de candidats sélectionnés par les agences externes de recrutement de cadres. Cela nous permet de réunir le plus grand nombre possible de candidats hautement qualifiés.
Pour de plus amples renseignements, voir le conseil d’administration.
Nous sommes en concurrence avec les plus grands gestionnaires de placements et institutions financières au Canada et partout dans le monde pour attirer les talents. Nous croyons qu’offrir une rémunération concurrentielle est l’un des éléments clés pour attirer, motiver et retenir les talents dont nous avons besoin pour exécuter efficacement notre mandat prescrit par la loi.
Notre programme de rémunération reflète notre responsabilité envers le public et celle de gérer la caisse dans l’intérêt des cotisants et des bénéficiaires du RPC. Nous corrélons les primes de rendement à la réalisation de notre mandat et de notre stratégie à long terme, tout en tenant compte de notre appétence pour différents types de risques dans notre quête de rendements à valeur ajoutée.
Notre méthode de rémunération tient compte de la performance de la caisse en prenant en considération les rendements requis pour verser les prestations de retraite et son objectif d’atteindre un rendement supérieur. L’intégration du rendement absolu et du rendement relatif de la caisse à notre cadre de rémunération permet d’établir un lien plus étroit entre les intérêts des cotisants et des bénéficiaires du RPC et la rémunération de nos employés. À mesure que notre stratégie de placement et notre approche évoluent, nous tenons compte de critères quantitatifs et qualitatifs dans l’évaluation du rendement des placements et d’autres objectifs.
La rigueur en matière de gestion des coûts est un élément fondamental de notre responsabilité publique, inhérent à nos efforts visant à édifier un organisme concurrentiel à l’échelle internationale afin de créer de la valeur durable pour plusieurs générations de bénéficiaires du RPC.
Dans l’ensemble, le total des charges pour l’exercice clos le 31 mars 2023 a augmenté par rapport à l’exercice précédent. Les charges d’exploitation ont augmenté de 112 millions de dollars en raison de l’augmentation de l’effectif à temps plein à l’échelle mondiale, de l’amélioration continue de notre infrastructure technologique et de données et de l’évolution de notre capacité en sciences de l’investissement. Notre ratio des charges d’exploitation s’est établi à 28,6 points de base (pb), ce qui est inférieur à la moyenne sur cinq ans de 29,0 pb et légèrement en hausse par rapport aux 27,1 pb observés au cours de l’exercice 2022.
Pour en savoir plus sur la gestion des coûts, veuillez consulter notre dernier rapport annuel.
