TORONTO
(Ontario) et CALGARY (Alberta), le 12 juillet 2017 – L’Office d’investissement
du régime de pensions du Canada (l’« OIRPC ») et Vermilion Energy Inc. («
Vermilion ») (TSX et NYSE : VET) sont heureux d’annoncer la formation d’un
partenariat stratégique dans le champ gazier de Corrib en Irlande (« Corrib »).
Dans le cadre de ce partenariat, l’OIRPC acquerra la participation de 45 % de
Shell Exploration Company B.V. (« Shell ») dans le projet, et Vermilion
assurera l’exploitation des actifs une fois l’acquisition effectuée. Par l’intermédiaire de sa filiale en
propriété exclusive, CPP Investment Board Europe S.a.r.l., l’OIRPC a conclu une
entente définitive avec Shell en vue d’acquérir la totalité de Shell E&P
Ireland Limited (« SEPIL »), qui détient la participation de 45 % de Shell dans
Corrib (l’« acquisition »), moyennant une contrepartie totale en espèces de 830
millions d’euros. La transaction est assujettie aux rajustements de clôture
habituels et à des paiements conditionnels futurs en fonction du rendement et
des prix obtenus. L’acquisition, qui est
assujettie aux conditions habituelles et à l’obtention des approbations
gouvernementales nécessaires, a pour date d’effet le 1er janvier 2017; la
clôture de la transaction est prévue au premier semestre de 2018.
À la
clôture de la transaction, Vermilion obtiendra le droit d’exploitation et
l’OIRPC prévoit lui transférer SEPIL et une participation directe de 1,5 % en
échange de 19,4 millions d’euros (avant les rajustements de clôture).
Après le
transfert à Vermilion, la propriété de Corrib sera répartie comme suit :
- l’OIRPC détiendra une participation
non opérationnelle de 43,5 %;
- Vermilion détiendra une participation
opérationnelle de 20 %;
- Statoil ASA continuera de détenir
une participation non opérationnelle de 36,5 %.
La
transaction prévoit également deux paiements conditionnels, l’un lié au prix et
l’autre, au volume de production :
- un maximum de 150 millions d’euros
sur les prix du National Balancing Point (NBP) excédant 0,0203 euro/kWh sur une
base annuelle entre 2018 et 2022;
- un maximum de 100 millions d’euros
sous réserve du dépassement de certains seuils de production jusqu’en 2025.
Le champ
gazier de Corrib est situé à 83 kilomètres au large de la côte nord-ouest de
l’Irlande. Il a une capacité de production
brute de quelque 350 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour, satisfait
à 60 % environ des besoins en gaz naturel de l’Irlande et représente 95 %
environ de la production de gaz de ce pays.
Avik Dey,
directeur général et chef des ressources naturelles de l’OIRPC, a déclaré : «
L’Irlande est une destination intéressante pour un investisseur à long terme
comme l’OIRPC et, grâce à cet investissement dans le champ gazier de Corrib,
nous sommes en mesure de faire avancer notre stratégie d’investissement dans
des actifs de qualité supérieure liés aux ressources naturelles aux côtés de
partenaires exploitants très respectés et expérimentés, comme Vermilion. Vermilion a démontré sa grande efficacité
opérationnelle dans des projets à terre et en mer en Europe, en Amérique du
Nord et en Australie, et nous sommes impatients de travailler avec elle. Nous
sommes persuadés que cet investissement sera avantageux pour la caisse du RPC,
car il devrait dégager de solides rendements corrigés du risque sur l’horizon
de placement à long terme de la caisse. »
Anthony
Marino, président et chef de la direction de Vermilion, a quant à lui déclaré :
« Nous souhaitons la bienvenue à l’OIRPC en tant que partenaire stratégique
dans ce champ gazier de premier plan et nous nous réjouissons à l’idée d’avoir
une relation fructueuse à long terme.
Notre propriété dans Corrib et notre investissement en Irlande remontent
à 2009, et nous sommes fiers de faire partie du secteur de l’énergie dans ce
pays où règne la stabilité. Nous mettrons
à profit dans Corrib la vaste expérience que nous avons acquise en Europe, en
Amérique du Nord et en Australie au cours de nos 23 ans d’histoire. Nous sommes impatients de travailler avec les
employés de SEPIL et les parties prenantes dans Corrib afin de mettre en œuvre
notre excellente approche en matière de sécurité, de protection de
l’environnement et d’investissement stratégique dans la collectivité. »
Sous
réserve du transfert de SEPIL par CPPIB, la participation additionnelle de 1,5
% de Vermilion dans Corrib représenterait environ 850 bep par jour aux taux de
production actuels et environ 2,0 millions de bep de réserves prouvées et
probables(1) selon une évaluation indépendante réalisée par GLJ Petroleum
Consultants Ltd. ayant pour date d’effet le 31 décembre 2016. Si l’on suppose un prix d’achat de 19,4
millions d’euros (28,4 millions de dollars au taux de change actuel), avant les
rajustements de clôture, les données estimatives relatives à la transaction
seraient les suivantes : 33 400 $ environ le bep par jour, 15,40 $ le bep de
réserves prouvées et probables(1), y compris le capital de développement futur
(générant un taux de recyclage des réserves prouvées et probables de 1,9 selon
les revenus nets prévus pour 2017) et 3,3 fois les flux de trésorerie
d’exploitation estimatifs pour 2017(2) selon les options triples de vente
actuelles sur contrats de marchandises à terme.
Vermilion s’attend à ce que l’acquisition ait un effet relutif sur les
données par action pertinentes, notamment la production, les flux de trésorerie
résultant de l’exploitation(2), les réserves et la valeur de l’actif net. Vermilion prévoit financer cette acquisition
au moyen de facilités de crédit existantes.
L’acquisition
aura pour effet d’accroître substantiellement le degré de contrôle de Vermilion
à l’égard de l’exploitation des actifs. Vermilion estime qu’une fois qu’elle aura assumé l’exploitation de
Corrib, le taux d’exploitation de sa base de production passera de 72 % à 87 %.
À propos de
l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada
L’Office
d’investissement du régime de pensions du Canada (l’OIRPC) est un organisme de
gestion de placements professionnel qui place, pour le compte de 20 millions de
cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions
du Canada (RPC) n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite
courantes. Afin de diversifier le
portefeuille du RPC, l’OIRPC investit dans des actions de sociétés cotées en bourse
et de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des
titres à revenu fixe. L’OIRPC, dont la
gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du RPC, n’a pas de lien de
dépendance avec les gouvernements. Il a son siège social à Toronto et compte
des bureaux à Hong Kong, à Londres, à Luxembourg, à Mumbai, à New York, à São
Paulo et à Sydney. Au 31 mars 2017, la
caisse du RPC s’élevait à 316,7 milliards de dollars.
Le groupe
Ressources naturelles de l’OIRPC effectue des placements directs en actions de
sociétés fermées dans les secteurs du pétrole et du gaz, de l’électricité et
des énergies renouvelables, ainsi que des mines et métaux, et dans le secteur
intermédiaire de l’énergie. Il vise des placements directs dans des sociétés,
des partenariats stratégiques et des participations du secteur des ressources
de 500 millions de dollars ou plus. Au
31 mars 2017, le portefeuille du groupe Ressources naturelles comptait neuf
placements directs évalués à 4,3 milliards de dollars.
Pour de
plus amples renseignements sur l’OIRPC, vous pouvez consulter le www.oirpc.ca
ou nous suivre sur LinkedIn ou Twitter.
À propos de
Vermilion
Vermilion
est une société internationale de production d’énergie qui cherche à créer de
la valeur au moyen de l’acquisition, de l’exploration, de la mise en valeur et
de l’optimisation de champs producteurs en Amérique du Nord, en Europe et en
Australie. Son modèle d’affaires met
l’accent sur une croissance interne de la production à laquelle s’ajoutent des
acquisitions qui créent de la valeur, ainsi que sur le versement de dividendes
croissant aux investisseurs. Vermilion
vise à accroître sa production principalement au moyen de l’exploitation de gisements
de gaz naturel conventionnels riches en pétrole brut léger et en liquides au
Canada et aux États-Unis, des possibilités d’exploration et de mise en valeur
de gisements de gaz naturel à grande portée aux Pays-Bas et en Allemagne, et
des programmes de forage de pétrole et de reconditionnement en France et en
Australie. Vermilion détient
actuellement une participation directe de 18,5 % dans le champ gazier de Corrib
en Irlande. Elle verse un dividende
mensuel de 0,215 $ CA par action, ce qui représente un taux de rendement de 6,5
% environ.
Les
priorités de Vermilion sont, dans l’ordre, la santé et la sécurité,
l’environnement et la rentabilité. Rien
n’a plus d’importance pour Vermilion que la sécurité du grand public et de ceux
qui travaillent avec elle, et la protection des milieux naturels. La société se classe dans le premier décile
des sociétés canadiennes cotées en bourse en ce qui a trait aux pratiques de
gouvernance, figure sur la liste A – Climat établie par le CDP et est reconnue
comme l’un des meilleurs lieux de travail selon le classement annuel de
l’institut Great Place to Work® au Canada, en France et aux Pays-Bas. De plus, Vermilion met l’accent sur
l’investissement stratégique dans la collectivité dans chacune des régions où
elle exerce ses activités.
Les
employés et les dirigeants de Vermilion détiennent environ 6,5 % de son
capital-actions entièrement dilué, se sont engagés à verser une rémunération
supérieure aux parties prenantes et ont offert un rendement supérieur à celui
du marché pendant plus de 20 ans. L’action de Vermilion se négocie à la Bourse de Toronto et à la Bourse
de New York Stock sous le symbole VET.
(1) Estimation des réserves prouvées et probables
et des réserves prouvées exploitées et mises en valeur attribuables aux actifs,
selon l’évaluation réalisée par GLJ Petroleum Consultants Ltd. dans un rapport
daté du 27 février 2017 et ayant pour date d’effet le 31 décembre 2016.
(2) Mesures financières non normalisées et non
conformes aux PCGR : Le présent communiqué comporte des mentions à certaines
mesures financières qui n’ont pas de signification normalisée dans les Normes
internationales d’information financière (« IFRS »). Les flux de trésorerie
résultant de l’exploitation sont une mesure financière non normalisée qui
représente les flux de trésorerie provenant de l’exploitation avant les
variations des éléments hors caisse du fonds de roulement d’exploitation et des
obligations liées à la mise hors service d’une immobilisation réglées. Nous
analysons les flux de trésorerie résultant de l’exploitation sur une base
consolidée et par secteur d’activité afin d’évaluer l’apport de chaque secteur
et notre capacité à générer les flux de trésorerie nécessaires pour verser les
dividendes, rembourser la dette, financer les obligations liées à la mise hors
service d’une immobilisation et effectuer des investissements de capitaux. Les
flux de trésorerie disponibles et les flux de trésorerie d’exploitation sont
des mesures financières non conformes aux PCGR. Les flux de trésorerie
disponibles correspondent aux flux de trésorerie résultant de l’exploitation
moins les dépenses en immobilisations. Les flux de trésorerie d’exploitation
représentent les flux de trésorerie résultant de l’exploitation avant les frais
généraux et d’administration, les intérêts et l’impôt sur le revenu. Nous
considérons les flux de trésorerie disponibles et les flux de trésorerie
d’exploitation comme des mesures clés, car ils servent à déterminer les fonds
disponibles pour les activités d’investissement et de financement, y compris le
versement de dividendes, le remboursement de la dette à long terme, la
réaffectation dans les secteurs d’activité et le déploiement dans de nouvelles
activités. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures
financières non normalisées et non conformes aux PCGR, consultez le rapport de
gestion contenu dans le Rapport annuel 2016 de Vermilion pour l’exercice
terminé le 31 décembre 2016, qui est accessible dans SEDAR ou sur le site Web
de la société (www.vermilionenergy.com).
AVERTISSEMENT
Certains
énoncés figurant ou intégrés par renvoi dans le présent communiqué peuvent
constituer des énoncés prospectifs en vertu des lois sur les valeurs mobilières
applicables. Les énoncés ou les renseignements prospectifs contiennent
habituellement des termes comme « anticiper », « croire », « s’attendre à », «
planifier », « prévoir », « estimer », « proposer » et tout autre terme
semblable évoquant des résultats futurs ou des déclarations concernant une
perspective. Les énoncés ou les renseignements prospectifs contenus aux présentes
peuvent inclure notamment :
- la date de clôture anticipée de
l’acquisition;
- les sources de la production
actuelle et des possibilités futures de forage de développement;
- le taux d’épuisement annuel des
actifs;
- le nombre et la classification des
possibilités futures de forage de développement;
- les prix reçus pour la production
ainsi que les revenus nets provenant de l’exploitation et des flux de
trésorerie après impôt pour les actifs;
- l’estimation de la production
annuelle de 2017;
- les données anticipées relativement
à l’acquisition;
- la perspective que les actifs
génèrent des flux de trésorerie disponibles positifs;
- la perspective que les politiques
budgétaires et réglementaires en Irlande demeurent favorables aux
investissements;
- les plans de développement et les
objectifs stratégiques.
Les énoncés
concernant les réserves sont considérés comme étant des énoncés prospectifs
puisqu’ils comportent une évaluation implicite, fondée sur certaines
estimations et hypothèses, que les réserves décrites existent dans les
quantités prévues ou estimées et qu’elles peuvent être produites de façon
rentable à l’avenir. De tels énoncés ou renseignements prospectifs reposent sur
un certain nombre d’hypothèses qui pourraient être erronées. En plus des autres
hypothèses énoncées dans le présent document, des hypothèses ont été formulées
notamment à l’égard de ce qui suit :
- le respect de toutes les conditions
relatives au projet d’acquisition et l’obtention de toutes les approbations
nécessaires;
- la capacité de Vermilion d’obtenir
à temps l’équipement, les services et les fournitures nécessaires pour mener à
bien les activités de développement prévues;
- la capacité de Vermilion d’intégrer
les actifs dans ses activités actuelles;
- la capacité de Vermilion de
commercialiser avec succès le pétrole et le gaz naturel auprès de clients
nouveaux et actuels;
- l’obtention en temps opportun des
approbations réglementaires nécessaires;
- les taux de change et les taux
d’intérêt;
- les prix futurs du pétrole et du
gaz naturel;
- les attentes de la direction quant
au moment et aux résultats des activités de développement.
Même si,
selon Vermilion, les attentes ainsi exprimées dans les énoncés ou les
renseignements prospectifs sont raisonnables, le lecteur ne doit pas se fier
indûment aux énoncés prospectifs, car la société ne peut garantir qu’elles se
concrétiseront. Les énoncés ou les renseignements prospectifs sont fondés sur
des attentes, des estimations et des projections qui comportent un certain
nombre de risques et d’incertitudes qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels diffèrent considérablement de ceux anticipés par Vermilion et
décrits dans les énoncés ou les renseignements prospectifs. Ces risques et
incertitudes comprennent notamment ce qui suit :
- la capacité de la direction
d’exécuter le plan d’affaires;
- les risques que présente le secteur
du pétrole et du gaz naturel, au pays et à l’étranger, comme les risques
opérationnels liés à l’exploration, à la mise en valeur et à la production de
pétrole brut et de gaz naturel et à la demande du marché;
- les risques et incertitudes
concernant la géologie des gisements de pétrole et de gaz naturel;
- les risques inhérents aux activités
de marketing de Vermilion, notamment le risque de crédit;
- l’incertitude liée aux réserves
estimatives et à la durée de vie des réserves;
- l’incertitude liée aux estimations
et aux projections relatives à la production, aux coûts et aux dépenses;
- les retards ou les changements
éventuels des plans à l’égard des acquisitions envisagées (y compris l’acquisition
décrite aux présentes), des projets d’exploration ou de mise en valeur ou des
dépenses en immobilisations;
- la capacité de Vermilion de conclure
ou de renouveler des baux;
- les fluctuations des prix du
pétrole et du gaz naturel, des taux de change et des taux d’intérêt;
- les risques pour la santé, la
sécurité et l’environnement;
- les incertitudes quant à la
disponibilité et au coût du financement;
- la capacité de Vermilion
d’accroître la production et les réserves par ses activités de mise en valeur
et d’exploration;
- la conjoncture commerciale et
économique générale;
- la possibilité que les politiques
gouvernementales ou les lois changent ou que les approbations gouvernementales
soient retardées ou refusées;
- l’incertitude quant aux montants et
au moment des paiements des redevances;
- les risques liés aux poursuites et
aux mesures réglementaires actuelles ou éventuelles contre Vermilion;
- tout autre risque et toute autre
incertitude pouvant être décrits ailleurs dans le présent document ou dans
d’autres documents de Vermilion déposés auprès des organismes de réglementation
canadiens des valeurs mobilières.
Les énoncés ou les renseignements prospectifs
contenus aux présentes sont faits en date du présent document et Vermilion ne
s’engage d’aucune façon à mettre à jour ou à réviser publiquement ses énoncés
ou ses renseignements prospectifs, que ce soit par suite de nouvelles données,
d’événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure requise par les lois sur
les valeurs mobilières applicables.
{:en}TORONTO, ON and CALGARY, AB (JULY 12, 2017): Canada Pension
Plan Investment Board (“CPPIB”) and Vermilion Energy Inc. (“Vermilion”) (TSX,
NYSE: VET) are pleased to announce a strategic partnership in the Corrib Natural
Gas Field in Ireland (“Corrib”), whereby CPPIB will acquire Shell Exploration
Company B.V.’s (“Shell”) 45% interest in the project, with Vermilion operating
the assets after completion of the acquisition. Through its wholly owned
subsidiary, CPP Investment Board Europe S.a.r.l., CPPIB has entered into a
definitive purchase and sale agreement with Shell, to acquire 100% of Shell
E&P Ireland Limited (“SEPIL”), which holds Shell’s 45% interest in Corrib
(the “Acquisition”) for total cash consideration of €830 million, subject to
customary closing adjustments and future contingent value payments based on
performance and realized pricing. The Acquisition, which remains subject to
customary conditions and receipt of all necessary government consents, has an
effective date of January 1, 2017 with closing anticipated in the first half of
2018.At closing, Vermilion will assume operatorship, and CPPIB
plans to transfer SEPIL along with a 1.5% working interest to Vermilion for
€19.4 million (before closing adjustments).Following the transfer to Vermilion, ownership in Corrib
would be as follows:CPPIB
would hold a 43.5% non-operated interestVermilion
would hold a 20% operated interestStatoil
ASA would continue to hold a 36.5% non-operated interestThe transaction also contemplates two contingent payments;
one linked to price and one linked to produced volumes:Up to
€150 million contingent on NBP prices being above 2.03 Euro cents/kWh on an
annual basis from 2018 to 2022; andUp to
€100 million subject to exceeding certain production thresholds through 2025.Corrib is located 83 kilometers off the northwest coast of
Ireland. The field has a gross plant
capacity of approximately 350 million cubic feet of natural gas per day,
provides approximately 60% of Ireland’s natural gas consumption and constitutes
approximately 95% of Ireland’s gas production.Avik Dey, Managing Director and Head of Natural Resources at
CPPIB said, “Ireland is an attractive destination for a long-term investor like
CPPIB, and through this investment in the Corrib gas field, we are able to
further our strategy of investing in high-quality natural resources assets
alongside highly regarded and experienced operating partners such as Vermilion.
Vermilion has a strong operational track record in both onshore and offshore
projects and we look forward to working with them and are confident that this
investment will benefit the CPP Fund by delivering strong risk-adjusted returns
over the long-term horizon of the Fund.”Anthony Marino, President and CEO of Vermilion said, “We
welcome CPPIB as a strategic partner in this world-class gas field, and we look
forward to a productive long-term relationship.
Our ownership in Corrib and investment in Ireland date back to 2009, and
we are proud to be a part of the energy industry in this stable jurisdiction. Our
extensive experience in Europe, North America and Australia over our 23-year
history will serve us well in Corrib. We look forward to working with SEPIL
employees and Corrib stakeholders to implement our best-in-class approach to
safety, environmental protection and strategic community investment.”Pro forma for the transfer of SEPIL from CPPIB, Vermilion’s
incremental 1.5% ownership of Corrib would represent approximately 850 boe/d at
current production rates and approximately 2.0 million boe of 2P reserves(1)
based on an independent evaluation by GLJ Petroleum Consultants Ltd. with an
effective date of December 31, 2016. Assuming a purchase price of €19.4 million
($28.4 million at current exchange rates), before closing adjustments, the
transaction metrics are estimated at approximately $33,400 per boe per day,
$15.40 per boe of proved plus probable reserves(1) including future development
capital (generating a 2P recycle ratio of 1.9 times based on projected 2017
netbacks), and 3.3 times estimated 2017
operating cash flow(2) using the current forward commodity strip. Vermilion
expects the acquisition to be accretive for all pertinent per share metrics
including production, fund flows from operations(2), reserves and net asset
value. Vermilion intends to fund this acquisition with existing credit
facilities.The acquisition would significantly increase Vermilion’s
degree of operating control of its asset base.
Following the assumption of operatorship of Corrib, Vermilion estimates
that it will operate 87% of its production base as compared to 72% currently.About Canada Pension Plan Investment BoardCanada Pension Plan Investment Board (CPPIB) is a
professional investment management organization that invests the funds not
needed by the Canada Pension Plan (CPP) to pay current benefits on behalf of 20
million contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, CPPIB invests
in public equities, private equities, real estate, infrastructure and fixed
income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in Hong Kong,
London, Luxembourg, Mumbai, New York City, São Paulo and Sydney, CPPIB is
governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's
length from governments. At March 31, 2017, the CPP Fund totalled $316.7
billion.CPPIB’s Natural Resources group focuses on direct private
investments in the oil and gas, energy midstream, power and renewables, and
metals and mining industries. The team invests directly in companies, strategic
partnerships and direct resource interests with an investment size of $500
million or more. At March 31, 2017, the
Natural Resources portfolio consisted of nine direct investments valued at $4.3
billion.For more information about CPPIB, please visit www.cppib.com
or follow us on LinkedIn or Twitter.About VermilionVermilion is an international energy producer that seeks to
create value through the acquisition, exploration, development and optimization
of producing properties in North America, Europe and Australia. Our business
model emphasizes organic production growth augmented with value-adding
acquisitions, along with providing reliable and increasing dividends to
investors. Vermilion is targeting growth in production primarily through the
exploitation of light oil and liquids-rich natural gas conventional resource
plays in Canada and the United States, the exploration and development of high
impact natural gas opportunities in the Netherlands and Germany, and through
oil drilling and workover programs in France and Australia. Vermilion currently
holds an 18.5% working interest in the Corrib gas field in Ireland. Vermilion
pays a monthly dividend of Canadian $0.215 per share, which provides a current
yield of approximately 6.5%.Vermilion's priorities are health and safety, the
environment, and profitability, in that order. Nothing is more important to us
than the safety of the public and those who work with us, and the protection of
our natural surroundings. We have been
recognized as a top decile performer amongst Canadian publicly listed companies
in governance practices, as a Climate "A" List performer by the CDP,
and a Best Workplace in the Great Place to Work® Institute's annual rankings in
Canada, France, and the Netherlands. In addition, Vermilion emphasizes
strategic community investment in each of our operating areas.Employees and directors hold approximately 6.5% of our fully
diluted shares, are committed to consistently delivering superior rewards for
all stakeholders, and have delivered over 20 years of market outperformance.
Vermilion trades on the Toronto Stock Exchange and the New York Stock Exchange
under the symbol VET. (1) Estimated proved plus probable and proved developed
producing reserves attributable to the Assets as evaluated by GLJ Petroleum
Consultants Ltd. in a report dated February 27, 2017 with an effective date of
December 31, 2016.(2) Non-standardized and non-GAAP financial measures: This
news release includes references to certain financial measures which do not
have standardized meanings prescribed by International Financial Reporting
Standards (“IFRS”). Fund flows from operations is a non-standardized financial
measure that is calculated as cash flows from operating activities before
changes in non-cash operating working capital and asset retirement obligations
settled. We analyze fund flows from operations both on a consolidated basis and
on a business unit basis in order to assess the contribution of each business
unit and our ability to generate cash necessary to pay dividends, repay debt,
fund asset retirement obligations and make capital investments. Free cash flow
and operating cash flow are non-GAAP financial measures. Free cash flow is
calculated as fund flows from operations less capital expenditures. Operating
cash flow is calculated as fund flows from operations before general and
administration expense, interest and income taxes. We consider free cash flow
and operating cash flow to be key measures as they are used to determine the
funding available for investing and financing activities, including payment of
dividends, repayment of long-term debt, reallocation to existing business
units, and deployment into new ventures. For additional information on
non-standardized and non-GAAP financial measures, please refer to the
Management's Discussion and Analysis contained in Vermilion's 2016 Annual
Report for the year ended December 31, 2016 available on SEDAR or at the
Company's website (www.vermilionenergy.com). DISCLAIMERCertain statements included or incorporated by reference in
this press release may constitute forward-looking statements under applicable
securities legislation. Forward-looking statements or information typically
contain statements with words such as "anticipate",
"believe", "expect", "plan", "intend",
"estimate", "propose", or similar words suggesting future
outcomes or statements regarding an outlook. Forward looking statements or
information in this press release may include, but are not limited to: the
anticipated closing date of the Acquisition;the
sources of existing production and future development drilling opportunities;the annual
decline rate of the Assets;the
number and classification of future development drilling opportunities;the
pricing received for production, and resulting operating and after-tax cash
flow netbacks for the Assets;the
estimate of annualized 2017 production;the anticipated
acquisition metrics;the
expectation that the Assets will generate free cash flow positive;the
expectation that fiscal and regulatory policies in Ireland remain supportive of
continued investment;development
plans and strategic objectives.Statements relating to reserves are deemed to be
forward-looking statements as they involve the implied assessment, based on
certain estimates and assumptions, that the reserves described exist in the
quantities predicted or estimated, and can be profitably produced in the
future. Such forward-looking statements or information are based on a number of
assumptions all or any of which may prove to be incorrect. In addition to any
other assumptions identified in this document, assumptions have been made regarding,
among other things:satisfaction
of all conditions to the proposed Acquisition and receipt of all necessary
approvals.the
ability of Vermilion to obtain equipment, services and supplies in a timely
manner to carry out planned development activities;the
ability of Vermilion to integrate the Assets in the Company’s current
operationsthe
ability of Vermilion to market oil and natural gas successfully to current and
new customers;the
timely receipt of required regulatory approvals;currency,
exchange and interest rates;future oil
and natural gas prices; andManagement's
expectations relating to the timing and results of development activities.Although Vermilion believes that the expectations reflected
in such forward-looking statements or information are reasonable, undue
reliance should not be placed on forward looking statements because Vermilion
can give no assurance that such expectations will prove to be correct.
Forward-looking statements or information are based on current expectations,
estimates and projections that involve a number of risks and uncertainties
which could cause actual results to differ materially from those anticipated by
Vermilion and described in the forward looking statements or information. These
risks and uncertainties include but are not limited to:the
ability of management to execute its business plan;the risks
of the oil and gas industry, both domestically and internationally, such as
operational risks in exploring for, developing and producing crude oil and
natural gas and market demand;risks and
uncertainties involving geology of oil and natural gas deposits;risks
inherent in Vermilion's marketing operations, including credit risk;the
uncertainty of reserves estimates and reserves life;the
uncertainty of estimates and projections relating to production, costs and
expenses;potential
delays or changes in plans with respect to proposed acquisitions (including the
Acquisition), exploration or development projects or capital expenditures;Vermilion's
ability to enter into or renew leases;fluctuations
in oil and natural gas prices, foreign currency exchange rates and interest
rates;health, safety
and environmental risks;uncertainties
as to the availability and cost of financing;the
ability of Vermilion to add production and reserves through development and
exploration activities;general
economic and business conditions;the
possibility that government policies or laws may change or governmental approvals
may be delayed or withheld;uncertainty
in amounts and timing of royalty payments;risks
associated with existing and potential future law suits and regulatory actions
against Vermilion; andother
risks and uncertainties described elsewhere in this document or in Vermilion's
other filings with Canadian securities regulatory authorities.
The forward-looking statements or information contained in
this document are made as of the date hereof and Vermilion undertakes no
obligation to update publicly or revise any forward-looking statements or
information, whether as a result of new information, future events or
otherwise, unless required by applicable securities laws.{:}{:fr}TORONTO
(Ontario) et CALGARY (Alberta), le 12 juillet 2017 – L’Office d’investissement
du régime de pensions du Canada (l’« OIRPC ») et Vermilion Energy Inc. («
Vermilion ») (TSX et NYSE : VET) sont heureux d’annoncer la formation d’un
partenariat stratégique dans le champ gazier de Corrib en Irlande (« Corrib »).
Dans le cadre de ce partenariat, l’OIRPC acquerra la participation de 45 % de
Shell Exploration Company B.V. (« Shell ») dans le projet, et Vermilion
assurera l’exploitation des actifs une fois l’acquisition effectuée. Par l’intermédiaire de sa filiale en
propriété exclusive, CPP Investment Board Europe S.a.r.l., l’OIRPC a conclu une
entente définitive avec Shell en vue d’acquérir la totalité de Shell E&P
Ireland Limited (« SEPIL »), qui détient la participation de 45 % de Shell dans
Corrib (l’« acquisition »), moyennant une contrepartie totale en espèces de 830
millions d’euros. La transaction est assujettie aux rajustements de clôture
habituels et à des paiements conditionnels futurs en fonction du rendement et
des prix obtenus. L’acquisition, qui est
assujettie aux conditions habituelles et à l’obtention des approbations
gouvernementales nécessaires, a pour date d’effet le 1er janvier 2017; la
clôture de la transaction est prévue au premier semestre de 2018.À la
clôture de la transaction, Vermilion obtiendra le droit d’exploitation et
l’OIRPC prévoit lui transférer SEPIL et une participation directe de 1,5 % en
échange de 19,4 millions d’euros (avant les rajustements de clôture).Après le
transfert à Vermilion, la propriété de Corrib sera répartie comme suit :l’OIRPC détiendra une participation
non opérationnelle de 43,5 %;Vermilion détiendra une participation
opérationnelle de 20 %;Statoil ASA continuera de détenir
une participation non opérationnelle de 36,5 %.La
transaction prévoit également deux paiements conditionnels, l’un lié au prix et
l’autre, au volume de production :un maximum de 150 millions d’euros
sur les prix du National Balancing Point (NBP) excédant 0,0203 euro/kWh sur une
base annuelle entre 2018 et 2022;un maximum de 100 millions d’euros
sous réserve du dépassement de certains seuils de production jusqu’en 2025.Le champ
gazier de Corrib est situé à 83 kilomètres au large de la côte nord-ouest de
l’Irlande. Il a une capacité de production
brute de quelque 350 millions de pieds cubes de gaz naturel par jour, satisfait
à 60 % environ des besoins en gaz naturel de l’Irlande et représente 95 %
environ de la production de gaz de ce pays.Avik Dey,
directeur général et chef des ressources naturelles de l’OIRPC, a déclaré : «
L’Irlande est une destination intéressante pour un investisseur à long terme
comme l’OIRPC et, grâce à cet investissement dans le champ gazier de Corrib,
nous sommes en mesure de faire avancer notre stratégie d’investissement dans
des actifs de qualité supérieure liés aux ressources naturelles aux côtés de
partenaires exploitants très respectés et expérimentés, comme Vermilion. Vermilion a démontré sa grande efficacité
opérationnelle dans des projets à terre et en mer en Europe, en Amérique du
Nord et en Australie, et nous sommes impatients de travailler avec elle. Nous
sommes persuadés que cet investissement sera avantageux pour la caisse du RPC,
car il devrait dégager de solides rendements corrigés du risque sur l’horizon
de placement à long terme de la caisse. »Anthony
Marino, président et chef de la direction de Vermilion, a quant à lui déclaré :
« Nous souhaitons la bienvenue à l’OIRPC en tant que partenaire stratégique
dans ce champ gazier de premier plan et nous nous réjouissons à l’idée d’avoir
une relation fructueuse à long terme.
Notre propriété dans Corrib et notre investissement en Irlande remontent
à 2009, et nous sommes fiers de faire partie du secteur de l’énergie dans ce
pays où règne la stabilité. Nous mettrons
à profit dans Corrib la vaste expérience que nous avons acquise en Europe, en
Amérique du Nord et en Australie au cours de nos 23 ans d’histoire. Nous sommes impatients de travailler avec les
employés de SEPIL et les parties prenantes dans Corrib afin de mettre en œuvre
notre excellente approche en matière de sécurité, de protection de
l’environnement et d’investissement stratégique dans la collectivité. »Sous
réserve du transfert de SEPIL par CPPIB, la participation additionnelle de 1,5
% de Vermilion dans Corrib représenterait environ 850 bep par jour aux taux de
production actuels et environ 2,0 millions de bep de réserves prouvées et
probables(1) selon une évaluation indépendante réalisée par GLJ Petroleum
Consultants Ltd. ayant pour date d’effet le 31 décembre 2016. Si l’on suppose un prix d’achat de 19,4
millions d’euros (28,4 millions de dollars au taux de change actuel), avant les
rajustements de clôture, les données estimatives relatives à la transaction
seraient les suivantes : 33 400 $ environ le bep par jour, 15,40 $ le bep de
réserves prouvées et probables(1), y compris le capital de développement futur
(générant un taux de recyclage des réserves prouvées et probables de 1,9 selon
les revenus nets prévus pour 2017) et 3,3 fois les flux de trésorerie
d’exploitation estimatifs pour 2017(2) selon les options triples de vente
actuelles sur contrats de marchandises à terme.
Vermilion s’attend à ce que l’acquisition ait un effet relutif sur les
données par action pertinentes, notamment la production, les flux de trésorerie
résultant de l’exploitation(2), les réserves et la valeur de l’actif net. Vermilion prévoit financer cette acquisition
au moyen de facilités de crédit existantes.L’acquisition
aura pour effet d’accroître substantiellement le degré de contrôle de Vermilion
à l’égard de l’exploitation des actifs. Vermilion estime qu’une fois qu’elle aura assumé l’exploitation de
Corrib, le taux d’exploitation de sa base de production passera de 72 % à 87 %.À propos de
l’Office d’investissement du régime de pensions du CanadaL’Office
d’investissement du régime de pensions du Canada (l’OIRPC) est un organisme de
gestion de placements professionnel qui place, pour le compte de 20 millions de
cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions
du Canada (RPC) n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite
courantes. Afin de diversifier le
portefeuille du RPC, l’OIRPC investit dans des actions de sociétés cotées en bourse
et de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des
titres à revenu fixe. L’OIRPC, dont la
gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du RPC, n’a pas de lien de
dépendance avec les gouvernements. Il a son siège social à Toronto et compte
des bureaux à Hong Kong, à Londres, à Luxembourg, à Mumbai, à New York, à São
Paulo et à Sydney. Au 31 mars 2017, la
caisse du RPC s’élevait à 316,7 milliards de dollars.Le groupe
Ressources naturelles de l’OIRPC effectue des placements directs en actions de
sociétés fermées dans les secteurs du pétrole et du gaz, de l’électricité et
des énergies renouvelables, ainsi que des mines et métaux, et dans le secteur
intermédiaire de l’énergie. Il vise des placements directs dans des sociétés,
des partenariats stratégiques et des participations du secteur des ressources
de 500 millions de dollars ou plus. Au
31 mars 2017, le portefeuille du groupe Ressources naturelles comptait neuf
placements directs évalués à 4,3 milliards de dollars.Pour de
plus amples renseignements sur l’OIRPC, vous pouvez consulter le www.oirpc.ca
ou nous suivre sur LinkedIn ou Twitter.À propos de
VermilionVermilion
est une société internationale de production d’énergie qui cherche à créer de
la valeur au moyen de l’acquisition, de l’exploration, de la mise en valeur et
de l’optimisation de champs producteurs en Amérique du Nord, en Europe et en
Australie. Son modèle d’affaires met
l’accent sur une croissance interne de la production à laquelle s’ajoutent des
acquisitions qui créent de la valeur, ainsi que sur le versement de dividendes
croissant aux investisseurs. Vermilion
vise à accroître sa production principalement au moyen de l’exploitation de gisements
de gaz naturel conventionnels riches en pétrole brut léger et en liquides au
Canada et aux États-Unis, des possibilités d’exploration et de mise en valeur
de gisements de gaz naturel à grande portée aux Pays-Bas et en Allemagne, et
des programmes de forage de pétrole et de reconditionnement en France et en
Australie. Vermilion détient
actuellement une participation directe de 18,5 % dans le champ gazier de Corrib
en Irlande. Elle verse un dividende
mensuel de 0,215 $ CA par action, ce qui représente un taux de rendement de 6,5
% environ. Les
priorités de Vermilion sont, dans l’ordre, la santé et la sécurité,
l’environnement et la rentabilité. Rien
n’a plus d’importance pour Vermilion que la sécurité du grand public et de ceux
qui travaillent avec elle, et la protection des milieux naturels. La société se classe dans le premier décile
des sociétés canadiennes cotées en bourse en ce qui a trait aux pratiques de
gouvernance, figure sur la liste A – Climat établie par le CDP et est reconnue
comme l’un des meilleurs lieux de travail selon le classement annuel de
l’institut Great Place to Work® au Canada, en France et aux Pays-Bas. De plus, Vermilion met l’accent sur
l’investissement stratégique dans la collectivité dans chacune des régions où
elle exerce ses activités.Les
employés et les dirigeants de Vermilion détiennent environ 6,5 % de son
capital-actions entièrement dilué, se sont engagés à verser une rémunération
supérieure aux parties prenantes et ont offert un rendement supérieur à celui
du marché pendant plus de 20 ans. L’action de Vermilion se négocie à la Bourse de Toronto et à la Bourse
de New York Stock sous le symbole VET.(1) Estimation des réserves prouvées et probables
et des réserves prouvées exploitées et mises en valeur attribuables aux actifs,
selon l’évaluation réalisée par GLJ Petroleum Consultants Ltd. dans un rapport
daté du 27 février 2017 et ayant pour date d’effet le 31 décembre 2016.(2) Mesures financières non normalisées et non
conformes aux PCGR : Le présent communiqué comporte des mentions à certaines
mesures financières qui n’ont pas de signification normalisée dans les Normes
internationales d'information financière (« IFRS »). Les flux de trésorerie
résultant de l’exploitation sont une mesure financière non normalisée qui
représente les flux de trésorerie provenant de l’exploitation avant les
variations des éléments hors caisse du fonds de roulement d’exploitation et des
obligations liées à la mise hors service d’une immobilisation réglées. Nous
analysons les flux de trésorerie résultant de l’exploitation sur une base
consolidée et par secteur d’activité afin d’évaluer l’apport de chaque secteur
et notre capacité à générer les flux de trésorerie nécessaires pour verser les
dividendes, rembourser la dette, financer les obligations liées à la mise hors
service d’une immobilisation et effectuer des investissements de capitaux. Les
flux de trésorerie disponibles et les flux de trésorerie d’exploitation sont
des mesures financières non conformes aux PCGR. Les flux de trésorerie
disponibles correspondent aux flux de trésorerie résultant de l’exploitation
moins les dépenses en immobilisations. Les flux de trésorerie d’exploitation
représentent les flux de trésorerie résultant de l’exploitation avant les frais
généraux et d’administration, les intérêts et l’impôt sur le revenu. Nous
considérons les flux de trésorerie disponibles et les flux de trésorerie
d’exploitation comme des mesures clés, car ils servent à déterminer les fonds
disponibles pour les activités d’investissement et de financement, y compris le
versement de dividendes, le remboursement de la dette à long terme, la
réaffectation dans les secteurs d’activité et le déploiement dans de nouvelles
activités. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures
financières non normalisées et non conformes aux PCGR, consultez le rapport de
gestion contenu dans le Rapport annuel 2016 de Vermilion pour l’exercice
terminé le 31 décembre 2016, qui est accessible dans SEDAR ou sur le site Web
de la société (www.vermilionenergy.com).AVERTISSEMENT Certains
énoncés figurant ou intégrés par renvoi dans le présent communiqué peuvent
constituer des énoncés prospectifs en vertu des lois sur les valeurs mobilières
applicables. Les énoncés ou les renseignements prospectifs contiennent
habituellement des termes comme « anticiper », « croire », « s’attendre à », «
planifier », « prévoir », « estimer », « proposer » et tout autre terme
semblable évoquant des résultats futurs ou des déclarations concernant une
perspective. Les énoncés ou les renseignements prospectifs contenus aux présentes
peuvent inclure notamment :la date de clôture anticipée de
l’acquisition;les sources de la production
actuelle et des possibilités futures de forage de développement;le taux d’épuisement annuel des
actifs;le nombre et la classification des
possibilités futures de forage de développement;les prix reçus pour la production
ainsi que les revenus nets provenant de l’exploitation et des flux de
trésorerie après impôt pour les actifs;l’estimation de la production
annuelle de 2017;les données anticipées relativement
à l’acquisition;la perspective que les actifs
génèrent des flux de trésorerie disponibles positifs;la perspective que les politiques
budgétaires et réglementaires en Irlande demeurent favorables aux
investissements;les plans de développement et les
objectifs stratégiques.Les énoncés
concernant les réserves sont considérés comme étant des énoncés prospectifs
puisqu’ils comportent une évaluation implicite, fondée sur certaines
estimations et hypothèses, que les réserves décrites existent dans les
quantités prévues ou estimées et qu’elles peuvent être produites de façon
rentable à l’avenir. De tels énoncés ou renseignements prospectifs reposent sur
un certain nombre d’hypothèses qui pourraient être erronées. En plus des autres
hypothèses énoncées dans le présent document, des hypothèses ont été formulées
notamment à l’égard de ce qui suit :le respect de toutes les conditions
relatives au projet d’acquisition et l’obtention de toutes les approbations
nécessaires;la capacité de Vermilion d’obtenir
à temps l’équipement, les services et les fournitures nécessaires pour mener à
bien les activités de développement prévues;la capacité de Vermilion d’intégrer
les actifs dans ses activités actuelles;la capacité de Vermilion de
commercialiser avec succès le pétrole et le gaz naturel auprès de clients
nouveaux et actuels;l’obtention en temps opportun des
approbations réglementaires nécessaires;les taux de change et les taux
d’intérêt;les prix futurs du pétrole et du
gaz naturel;les attentes de la direction quant
au moment et aux résultats des activités de développement.Même si,
selon Vermilion, les attentes ainsi exprimées dans les énoncés ou les
renseignements prospectifs sont raisonnables, le lecteur ne doit pas se fier
indûment aux énoncés prospectifs, car la société ne peut garantir qu’elles se
concrétiseront. Les énoncés ou les renseignements prospectifs sont fondés sur
des attentes, des estimations et des projections qui comportent un certain
nombre de risques et d’incertitudes qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels diffèrent considérablement de ceux anticipés par Vermilion et
décrits dans les énoncés ou les renseignements prospectifs. Ces risques et
incertitudes comprennent notamment ce qui suit :la capacité de la direction
d’exécuter le plan d’affaires;les risques que présente le secteur
du pétrole et du gaz naturel, au pays et à l’étranger, comme les risques
opérationnels liés à l’exploration, à la mise en valeur et à la production de
pétrole brut et de gaz naturel et à la demande du marché;les risques et incertitudes
concernant la géologie des gisements de pétrole et de gaz naturel;les risques inhérents aux activités
de marketing de Vermilion, notamment le risque de crédit;l’incertitude liée aux réserves
estimatives et à la durée de vie des réserves;l’incertitude liée aux estimations
et aux projections relatives à la production, aux coûts et aux dépenses;les retards ou les changements
éventuels des plans à l’égard des acquisitions envisagées (y compris l’acquisition
décrite aux présentes), des projets d’exploration ou de mise en valeur ou des
dépenses en immobilisations;la capacité de Vermilion de conclure
ou de renouveler des baux;les fluctuations des prix du
pétrole et du gaz naturel, des taux de change et des taux d’intérêt;les risques pour la santé, la
sécurité et l’environnement;les incertitudes quant à la
disponibilité et au coût du financement;la capacité de Vermilion
d’accroître la production et les réserves par ses activités de mise en valeur
et d’exploration;la conjoncture commerciale et
économique générale;la possibilité que les politiques
gouvernementales ou les lois changent ou que les approbations gouvernementales
soient retardées ou refusées;l’incertitude quant aux montants et
au moment des paiements des redevances;les risques liés aux poursuites et
aux mesures réglementaires actuelles ou éventuelles contre Vermilion;tout autre risque et toute autre
incertitude pouvant être décrits ailleurs dans le présent document ou dans
d’autres documents de Vermilion déposés auprès des organismes de réglementation
canadiens des valeurs mobilières.Les énoncés ou les renseignements prospectifs
contenus aux présentes sont faits en date du présent document et Vermilion ne
s’engage d’aucune façon à mettre à jour ou à réviser publiquement ses énoncés
ou ses renseignements prospectifs, que ce soit par suite de nouvelles données,
d’événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure requise par les lois sur
les valeurs mobilières applicables.{:}