L’Office d’investissement du RPC présente une offre officielle pour l’acquisition de Macquarie Communications Infrastructure Group

{:en}March 30, 2009 Download PDF
 
Not for release, publication or distribution, in whole or in part, in or into any jurisdiction where to do so would constitute a violation of the relevant laws of such jurisdiction.

TORONTO, ON (March 30, 2009): The CPP Investment Board announced today that it has made a formal offer to acquire 100 per cent of Macquarie Communications Infrastructure Group (“MCG”).  The CPP Investment Board is offering to purchase all of the stapled securities of MCG for A$2.50 per stapled security (C$2.12) (the “Offer”), reflecting an equity value for MCG of A$1.37 billion (C$1.16 billion).

If the Offer is accepted, CPPIB will acquire MCG’s manager, Macquarie Communications Infrastructure Management Limited (“MCIML”) by way of a separate inter-conditional offer, together with MCIML’s entire holding of 18.3 per cent of MCG stapled securities for A$2.50 per stapled security. To ensure a smooth transition of ownership, CPPIB has agreed to a transitional services agreement and an ongoing advisory agreement with Macquarie.
  
In total, the Offer and the related transaction represent a total equity investment by the CPP Investment Board of A$2.03 billion (C$1.73 billion), including an amount for the redemption of MCG’s corporate indebtedness and its outstanding exchangeable bonds, and implies a total enterprise value for MCG (including proportionately consolidated debt) of A$7.32 billion (C$6.21 billion).

The Offer has been unanimously recommended by the independent directors of MCG.  The Offer, which will be implemented by way of court-approved schemes of arrangement, will be subject to the approval of MCG’s stapled security holders.

MCG has three primary assets located in the United Kingdom and Australia: •    an approximately 48 per cent stake in Arqiva, the leading national broadcast transmission provider and communication infrastructure owner in the UK; •    an approximately 50 per cent stake in Airwave, the sole national provider of secure network access and communication solutions to the UK’s emergency and public safety businesses; and •    100 per cent of Broadcast Australia, which is the leading broadcast transmission provider in Australia. Each of these businesses provides essential infrastructure services and have leading positions in their respective home markets. Approximately 90 per cent of MCG’s revenues are derived from regulated businesses or long-term contracts with creditworthy counterparties.

The transaction reflects the CPP Investment Board’s strategy of investing in high-quality infrastructure assets that provide stable long-term cash flows and operate in predictable regulatory environments. 

“This transaction enables us to acquire a diversified portfolio of high-quality infrastructure assets with stable cash flows at an attractive valuation. As a long-term investor, we look forward to working with each company’s management team to continue developing and growing their respective businesses,” said Mark Wiseman, Senior Vice-President, Private Investments for the CPP Investment Board. 

“Current economic conditions provide a unique set of opportunities for investors with liquidity and a long investment horizon like the CPP Investment Board,” added Mr. Wiseman. “We will be disciplined as we continue to evaluate a number of new investment opportunities that can potentially deliver excellent long-term, risk-weighted returns to the CPP fund.”

For further details of the offer, please go to: http://www.asx.com.au/asx/research/companyInfo.do?by=asxCode&asxCode=MCG#headlines   
About CPP Investment Board
The CPP Investment Board is a professional investment management organization that invests the funds not needed by the Canada Pension Plan to pay current benefits on behalf of 17 million Canadian contributors and beneficiaries. In order to build a diversified portfolio of CPP assets, the CPP Investment Board invests in public equities, private equities, real estate, inflation-linked bonds, infrastructure and fixed income instruments. Headquartered in Toronto, with offices in London and Hong Kong, the CPP Investment Board is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm's length from governments. At December 31, 2008, the CPP Fund totaled C$108.9 billion. For more information, please visit http://www.cppib.ca/. Advisers
CPP Investment Board is being advised by Rothschild. Legal advisers are Freshfields Bruckhaus Deringer LLP and Allens Arthur Robinson. Rothschild is acting for CPP Investment Board and no one else in connection with this acquisition and will not be responsible to anyone other than CPP Investment Board for providing the protections afforded to clients of Rothschild or for providing advice in relation to this acquisition.  Exchange rate used: C$1:A$1.1786   For further information contact: Canada  
CPP Investment Board

Joel Kranc
Tel: +1 416 874 5163
jkranc@cppib.ca Australia
Cannings Corporate Communications

Nigel Kassulke
Tel:   +61 (0)2 8284 9990
Mob: +61 (0)407 904 874 John Hurst
Tel:   +61 (0)2 8284 9901 
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United Kingdom
 Tulchan Group

 James Bradley 
Tel: +44 020 7353 4200
 Mob: +44 07747 620 203 Tom Rayner
Tel: +44 0207 353 4200
 Mob: +44 07908 001 338 {:}{:fr}30 mars 2009 Ne pas publier ou distribuer, en tout ou en partie, dans un territoire où la publication ou la distribution du présent communiqué constituerait une infraction aux lois applicables. TORONTO (ONTARIO), le 30 mars 2009 – L’Office d’investissement du RPC a annoncé aujourd’hui qu’il avait présenté une offre officielle pour faire l’acquisition de toutes les actions de la société Macquarie Communications Infrastructure Group (« MCG »). L’Office d’investissement du RPC a offert de racheter tous les titres agrafés de MCG pour 2,50 $A le titre agrafé (2,12 $ CA) (« l’offre »), ce qui représente une valeur des capitaux propres de 1,37 G$ A (1,16 G$ CA) pour MCG. Si l’offre est acceptée, l’Office fera l’acquisition du gestionnaire de MCG, Macquarie Communications Infrastructure Management Limited (« MCIML »), dans le cadre d’une entente conditionnelle distincte, ainsi que de toute la participation de MCIML (18,3 %) dans les titres agrafés de MCG, pour la somme de 2,50 $ A par titre agrafé. Afin d’assurer la transition sans heurts de la propriété de la société, l’Office a accepté de conclure une entente de services de transition ainsi qu’un contrat de consultation permanent avec Macquarie. Au total, l’offre et les transactions qui y sont liées représentent un investissement de 2,03 G$ A (1,73 G$ CA) pour l’Office, ce qui comprend un montant pour le rachat des dettes de MCG et de ses obligations échangeables en circulation, et implique une valeur totale de l’entreprise de 7,32 G$ A (6,21 G$ CA) pour MCG (en tenant compte de sa dette consolidée proportionnellement). Les administrateurs indépendants de MCG ont recommandé, à l’unanimité, l’acquisition de la société par l’Office. L’offre, qui sera exécutée en application d’un plan d’arrangement approuvé par les tribunaux, devra être approuvée par les porteurs de titres agrafés de MCG. Les trois principaux actifs de MCG sont situés au Royaume-Uni et en Australie, soit : •    une participation d’environ 48 % dans Arqiva, le principal fournisseur de services de radiodiffusion et propriétaire d’infrastructures de communications au Royaume­Uni; •    une participation d’environ 50 % dans Airwave, l’unique fournisseur de solutions de communications sécurisées et résistantes aux services publics d’urgence et de sécurité au Royaume­Uni; •    une participation de 100 % dans Broadcast Australia, le principal diffuseur de signal télévisé en Australie. Chacune de ces entreprises fournit des services d’infrastructure essentiels et fait figure de chef de file sur son marché national respectif. MCG tire environ 90 % de ses revenus d’activités réglementées ou de contrats de longue durée avec des contreparties ayant une solide cote de crédit. L’entente s’inscrit dans le cadre de la stratégie de l’Office d’investissement du RPC visant l’acquisition d’actifs d’infrastructures de grande qualité qui génèrent des revenus stables dans un contexte réglementaire prévisible. « Cette transaction nous permet d’acquérir, à un prix intéressant, un portefeuille diversifié d’actifs d’infrastructure de grande qualité qui génèrent des revenus stables, estime Mark Wiseman, vice-président principal – Placements privés de l’Office d’investissement du RPC. En tant qu’investisseur à long terme, l’Office collaborera avec la direction de chaque entreprise afin de poursuivre leur expansion. » « Le contexte économique actuel offre des occasions uniques pour les investisseurs qui, comme l’Office, disposent de liquidités et ont un horizon de placement à long terme, ajoute M. Wiseman. Nous ferons preuve de rigueur dans l’examen de nouvelles occasions de placement susceptibles de nous procurer d’excellents rendements à long terme corrigés du risque. » Pour obtenir de plus amples renseignements sur cette offre, consultez le site suivant : http://www.asx.com.au/asx/research/companyInfo.do?by=asxCode&asxCode=MCG#headlines. Au sujet de l’Office d’investissement du RPC
L’Office d’investissement du RPC est un organisme de gestion de placements professionnel qui place, pour le compte de 17 millions de cotisants et de bénéficiaires canadiens, les fonds dont le Régime de pensions du Canada (RPC) n’a pas besoin pour verser les prestations de retraite courantes. Afin de diversifier le portefeuille du RPC, l’Office investit dans des actions de sociétés cotées en Bourse, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des obligations indexées sur l’inflation, des infrastructures et des titres à revenu fixe. L’Office, dont la gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du RPC, n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Il a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Londres et à Hong Kong. Au 31 décembre 2008, la caisse du RPC s’élevait à 108,9 milliards de dollars. Pour obtenir de plus amples renseignements, consultez le www.oirpc.com. Conseillers
L’Office d’investissement du RPC fait appel aux services-conseils de Rothschild et des conseillers juridiques Freshfields Bruckhaus Deringer LLP et Allens Arthur Robinson. Rothschild agit comme conseiller financier exclusif de l’Office d’investissement du RPC dans le cadre de cette acquisition et engage sa responsabilité uniquement à l’égard de l’Office d’investissement du RPC en ce qui concerne la protection dont bénéficient ses clients ainsi que la prestation de services-conseils liés à l’acquisition. Taux de change utilisé : 1 $ CA = 1,1786 $ A Communications avec les médias :

Au Canada
Office d’investissement du RPC Joel Kranc
Tél. : 1-416-874-5163
jkranc@cppib.ca

En Australie
Cannings Corporate Communications Nigel Kassulke
Tél. : 61 (0)2 8284 9990
Tél. cell. : 61 (0)407 904 874 John Hurst
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Tél. cell. : 61 (0)418 708 663

Au Royaume-Uni
Tulchan Group James Bradley
Tél. : 44 020 7353 4200
Tél. cell. : 44 07747 620 203 Tom Rayner
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