Lorsqu’on pense aux sociétés qui présentent un potentiel de croissance extraordinaire, les entreprises en démarrage viennent habituellement à l’esprit. Toutefois, certaines des occasions de croissance les plus prometteuses se dissimulent dans des sociétés qui exercent leurs activités depuis des années. L’équipe des actions de croissance d’Investissements RPC s’emploie à cerner ce potentiel de croissance et à fournir les compétences, les ressources et les relations nécessaires pour le réaliser.
Les actions de croissance, comme le capital de risque et le capital-transmission, existent dans le monde du capital-investissement, où les placements sont effectués dans des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse. Le capital de risque met l’accent sur l’investissement de modestes sommes dans des entreprises en démarrage prometteuses, dont la plupart présentent un énorme potentiel de croissance, mais ne réalisent pas encore de profit. Le capital-transmission comporte habituellement une transaction majoritaire visant à prendre le contrôle d’une société et à liquider ses placements dans un délai de quatre à six ans. Les actions de croissance se situent quelque part entre ces deux tactiques. En quelques mots, les actions de croissance consistent à acheter des participations minoritaires dans des entreprises qui sont sur le point de connaître une croissance transformationnelle et à leur fournir les fonds et le soutien nécessaires pour rendre cette croissance possible.
« Chez Investissements RPC, nous participons à des opérations d’actions de croissance depuis des années, même si nous n’avions pas d’équipe attitrée à ce secteur », a déclaré Suyi Kim, directrice générale principale et chef mondiale des actions de sociétés fermées. « Lorsque nous avons examiné la situation à l’échelle de l’organisation, nous avons constaté que notre équipe de professionnels des placements très avertis disposait de tous les éléments nécessaires pour bâtir une pratique formelle d’actions de croissance qui soit vraiment unique en son genre, à l’échelle mondiale. »
Ces éléments comprennent l’expertise sectorielle approfondie des membres de l’équipe axée sur les principaux thèmes de placement qui dictent l’avenir; le solide réseau de relations nourri par des professionnels en placement qui gèrent des partenariats à l’échelle des régions et des catégories d’actif; et le savoir-faire des experts en exploitation qui ont de l’expérience dans la gestion et l’accompagnement des entreprises dans leur parcours vers la croissance transformationnelle.
« C’est là que notre avantage comparatif fait toute la différence », a déclaré Leon Pedersen, directeur général et chef des actions de croissance. « Non seulement pouvons-nous utiliser toutes ces ressources à l’échelle de l’organisation, mais nous pouvons aussi offrir un horizon temporel suffisamment long pour maximiser leur incidence. Les sociétés peuvent travailler avec nous bien au-delà du premier appel public à l’épargne, ce qui permet à Investissements RPC de jouer pleinement son rôle tout au long du cycle économique. »
L’un des principaux aspects de l’approche en matière d’actions de croissance d’Investissements RPC consiste à établir des relations directes avec des sociétés prometteuses avant qu’elles n’aient besoin de capital croissance. Notre approche patiente permet à notre équipe de collaborer avec la direction sans qu’il soit immédiatement nécessaire de déployer du capital. En investissant le temps et les efforts requis avant qu’une société ait besoin de financement, nous pouvons examiner les occasions de placement plus rapidement et conclure des opérations plus efficacement.
« Nous misons à long terme », ajoute M. Pedersen. Notre réputation en tant qu’investisseur de grande qualité et de source stable et patiente de capital à long terme est importante et nous aide à soutenir notre mission, qui consiste à maximiser les rendements sans risque de perte indu pour les plus de 21 millions de cotisants et de bénéficiaires du Régime de pensions du Canada.
{:en}When people think about companies with the potential for tremendous growth, start-ups usually come to mind. In fact, some of the most promising opportunities for growth are hidden in companies that have been doing business for years. Identifying that growth potential – and providing the necessary skills, resources and relationships to unlock it – is where CPP Investments’ growth equity team comes in.
Growth equity, like venture capital and buy-out investing, exists within the world of private equity, where investments are made in companies that are not publicly traded. Venture capital focuses on investing modest amounts in promising start-ups, most of which have enormous growth potential but are not yet turning a profit. Buy-outs usually involve a majority transaction to take a control over a company with an eye towards exiting investments within 4-6 years. Growth equity, meanwhile, lies somewhere in between. Put simply, growth equity involves taking minority stakes in businesses that are poised for transformational growth and providing them with the funds and support to make that growth possible.
“At CPP Investments, we’ve been involved in growth equity transactions for years, even without a formal team dedicated to serving that area,” said Suyi Kim, Senior Managing Director and Global Head of Private Equity. “When we looked across the organization, we recognized that our team of highly-sophisticated investment professionals had all the elements required to build a formal growth equity practice that was truly one-of-a-kind, on a global scale.”
Those elements include the deep sector expertise of team members focused on the key investment themes driving the future; the solid network of relationships nurtured by investment professionals who manage partnerships across geographies and asset classes; and the know-how of operations experts who have experience working with management and guiding companies along their journey towards transformational growth.
“That’s where our comparative advantage really makes a difference,” said Leon Pedersen, Managing Director and head of Growth Equity. “Not only can we utilize all these resources across the organization, we can also offer a long enough time horizon to maximize their impact. Companies can work with us even far beyond IPO, bringing the entire weight of the CPP Investments organization to bear across the business cycle.”
A key aspect of CPP Investments’ growth equity approach is our focus on building direct relationships with promising companies before they need growth capital. Our patient approach allows our team to spend time working with management without any pressure to deploy capital right away. Investing the time and effort before a company needs funding means we can diligence investment opportunities faster and close transactions more efficiently.
“We are playing the long game,” Pedersen adds. “Our reputation as high-quality investor and as stable source of patient, long-term capital is an important one that helps us support our mission, which is maximizing returns without undue risk of loss for the more than 21 million contributors and beneficiaries of the Canada Pension Plan.”{:}{:fr}Lorsqu’on pense aux sociétés qui présentent un potentiel de croissance extraordinaire, les entreprises en démarrage viennent habituellement à l’esprit. Toutefois, certaines des occasions de croissance les plus prometteuses se dissimulent dans des sociétés qui exercent leurs activités depuis des années. L’équipe des actions de croissance d’Investissements RPC s’emploie à cerner ce potentiel de croissance et à fournir les compétences, les ressources et les relations nécessaires pour le réaliser.
Les actions de croissance, comme le capital de risque et le capital-transmission, existent dans le monde du capital-investissement, où les placements sont effectués dans des sociétés qui ne sont pas cotées en bourse. Le capital de risque met l’accent sur l’investissement de modestes sommes dans des entreprises en démarrage prometteuses, dont la plupart présentent un énorme potentiel de croissance, mais ne réalisent pas encore de profit. Le capital-transmission comporte habituellement une transaction majoritaire visant à prendre le contrôle d’une société et à liquider ses placements dans un délai de quatre à six ans. Les actions de croissance se situent quelque part entre ces deux tactiques. En quelques mots, les actions de croissance consistent à acheter des participations minoritaires dans des entreprises qui sont sur le point de connaître une croissance transformationnelle et à leur fournir les fonds et le soutien nécessaires pour rendre cette croissance possible.
« Chez Investissements RPC, nous participons à des opérations d’actions de croissance depuis des années, même si nous n’avions pas d’équipe attitrée à ce secteur », a déclaré Suyi Kim, directrice générale principale et chef mondiale des actions de sociétés fermées. « Lorsque nous avons examiné la situation à l’échelle de l’organisation, nous avons constaté que notre équipe de professionnels des placements très avertis disposait de tous les éléments nécessaires pour bâtir une pratique formelle d’actions de croissance qui soit vraiment unique en son genre, à l’échelle mondiale. »
Ces éléments comprennent l’expertise sectorielle approfondie des membres de l’équipe axée sur les principaux thèmes de placement qui dictent l’avenir; le solide réseau de relations nourri par des professionnels en placement qui gèrent des partenariats à l’échelle des régions et des catégories d’actif; et le savoir-faire des experts en exploitation qui ont de l’expérience dans la gestion et l’accompagnement des entreprises dans leur parcours vers la croissance transformationnelle.
« C’est là que notre avantage comparatif fait toute la différence », a déclaré Leon Pedersen, directeur général et chef des actions de croissance. « Non seulement pouvons-nous utiliser toutes ces ressources à l’échelle de l’organisation, mais nous pouvons aussi offrir un horizon temporel suffisamment long pour maximiser leur incidence. Les sociétés peuvent travailler avec nous bien au-delà du premier appel public à l’épargne, ce qui permet à Investissements RPC de jouer pleinement son rôle tout au long du cycle économique. »
L’un des principaux aspects de l’approche en matière d’actions de croissance d’Investissements RPC consiste à établir des relations directes avec des sociétés prometteuses avant qu’elles n’aient besoin de capital croissance. Notre approche patiente permet à notre équipe de collaborer avec la direction sans qu’il soit immédiatement nécessaire de déployer du capital. En investissant le temps et les efforts requis avant qu’une société ait besoin de financement, nous pouvons examiner les occasions de placement plus rapidement et conclure des opérations plus efficacement.
« Nous misons à long terme », ajoute M. Pedersen. Notre réputation en tant qu’investisseur de grande qualité et de source stable et patiente de capital à long terme est importante et nous aide à soutenir notre mission, qui consiste à maximiser les rendements sans risque de perte indu pour les plus de 21 millions de cotisants et de bénéficiaires du Régime de pensions du Canada.{:}
