IndInfravit Trust et Sadbhav Infrastructure Project Limited (SIPL) concluent une entente définitive en vue de l’acquisition, par IndInfravit, de toute la participation de SIPL dans neuf de ses projets routiers en exploitation

{:en}IndInfravit Trust (“IndInfravit”) and Sadbhav Infrastructure Project Limited (“SIPL”) today executed definitive agreements whereby IndInfravit has agreed to purchase the entire equity shareholding of SIPL in nine of SIPL’s operational road projects (“Roads Portfolio”) from SIPL. The transaction values 100% of the Roads Portfolio at an enterprise value of approximately INR 66,100 million. Upon completion of the transaction, pursuant to the definitive agreements, SIPL will receive the consideration from IndInfravit in cash as well as allotment of units of IndInfravit; post completion, SIPL will hold not exceeding 10% unitholding in IndInfravit.The transaction is subject to certain regulatory and other customary conditions precedent common in transactions of this nature, including the approval of the relevant regulatory authorities and lenders as well as unitholders of IndInfravit and shareholders of SIPL.The Roads Portfolio comprises seven toll roads and two annuity roads, with total 2,619 lane kms in Gujarat, Karnataka, Maharashtra, Rajasthan and Telangana, some of India’s most economically vibrant states. The roads forming part of the Roads Portfolio have been operational, on an average, for approximately six years, and are used by diverse groups of road users and commercial traffic. The states in which these roads are present contribute c.39% to the GDP and c.28% to the population of India.IndInfravit, sponsored by L&T Infrastructure Development Projects Limited (“L&T IDPL”), currently holds a portfolio of five operational toll road concessions. In addition to L&T IDPL, the other unitholders include Allianz insurance companies represented by Allianz Capital Partners, Canada Pension Plan Investment Board (“CPPIB”) and OMERS Infrastructure.This transaction is in line with IndInfravit’s strategy to acquire additional road projects in India, and significantly expands IndInfravit’s current portfolio. SIPL is a leading Indian road developer, majority of which is owned by Sadbhav Engineering Limited (“SEL”). Both SIPL and SEL are entities listed on the stock exchanges in India. Post the completion of this transaction, SIPL will continue to own three operational road project companies and 12 under-construction road projects under the Hybrid Annuity Model. SIPL will continue to focus on its core expertise of development of new roads and utilize the sale proceeds from this transaction to recycle capital in to bidding for new road projects, inject equity in current under-construction projects and prepay debt. “The proposed acquisition of Sadbhav’s completed and revenue generating road assets by the IndInfravit Trust is a landmark deal, which we anticipate will generate significant economic benefits to both parties. Today’s announcement serves as a clear expression of our intentions to actively pursue growth and expand the IndInfravit Trust’s revenue base. Further, the InvIT platform clearly underlines how India remains an attractive destination for serious and committed long-term investors, and we look forward to more such transactions in the near future,” said J. Subramanian, Chief Executive, LTIDPL IndvIT Services Limited (Investment Manager-IndInfravit).“As a long-term investor, we are very glad that our customers can benefit from the growth potential of the Indian economy while contributing to its core infrastructure. We look forward to working jointly with our partners on these assets which are crucial for the economic and social development of the region and make a strategic fit to the diversification of our portfolio,” said Christian Fingerle, Chief Investment Officer at Allianz Capital Partners.Scott Lawrence, Managing Director and Head of Infrastructure at CPPIB, said, “Our investment in IndInfravit Trust reflects our long-term confidence in the Indian infrastructure market and our belief in the ability of these toll roads to deliver strong risk-adjusted returns. The IndInfravit Trust, established by our investment partner L&TIDPL, was the first private InvIT of its kind in India, and we have been involved since its inception. We now look forward to the growth that is expected through our additional investment in these operating road assets.”CPPIB expects its financial commitment in connection with the proposed transaction to be up to C$220 million.“We are proud to support this further growth of the IndInfravit platform, and look forward to working with our fellow unitholders and Sadbhav to create additional value together. Our investment in IndInfravit represents one more example of how OMERS Infrastructure continues building a diverse portfolio of high-quality global assets to pay pensions to our members,” said Ralph Berg, Executive Vice President and Global Head of OMERS Infrastructure.Shashin Patel, Chairman, at Sadbhav said, “The transaction and partnership with IndInfravit marks a significant milestone for Sadbhav Group. This is a very exciting phase in our journey and we are very committed to delivering growth and value to our shareholders, both at SIPL and SEL. We look forward to our partnership with IndInfravit and its marquee set of unitholders. We are committed to continue providing quality maintenance services and project management services to the portfolio.”  Ambit Private Limited acted as the exclusive financial adviser to IndInfravit. Morgan Stanley acted as the exclusive financial adviser to SIPL.{:}{:fr}IndInfravit Trust (« IndInfravit ») et Sadbhav Infrastructure Project Limited (« SIPL ») ont conclu aujourd’hui une entente définitive en vertu de laquelle IndInfravit s’est engagée à acheter, à SIPL, toute sa participation dans neuf des projets routiers en exploitation de SIPL (le « portefeuille routier »). Selon le prix de l’opération, l’ensemble du portefeuille routier aurait une valeur d’entreprise d’à peu près 66 100 millions de roupies. Aux termes des ententes définitives, SIPL recevra d’IndInfravit, à la clôture de l’opération, une contrepartie en espèces et des parts d’IndInfravit; à la suite de la clôture, SIPL détiendra un maximum de 10 % des parts d’IndInfravit.L’opération est assujettie à certaines conditions préalables (réglementaires et autres) courantes dans les opérations de cette nature, y compris l’approbation des autorités réglementaires compétentes et des bailleurs de fonds, ainsi que des porteurs de parts d’IndInfravit et des actionnaires de SIPL.Le portefeuille routier comprend sept routes à péage et deux routes financées par annuité, pour un total de 2 619 kilomètres de voie, dans les États de Gujarat, Karnataka, Maharashtra, Rajasthan et Telangana, cinq des États le plus économiquement dynamiques de l’Inde. Les routes faisant partie du portefeuille routier sont en exploitation depuis environ six ans en moyenne et servent à divers groupes d’utilisateurs routiers et au trafic commercial. Les États desservis par ces routes comptent pour à peu près 39 % du PIB et environ 28 % de la population de l’Inde.IndInfravit, commanditée par L&T Infrastructure Development Projects Limited (« L&T IDPL »), détient actuellement un portefeuille de cinq concessions de routes à péage en exploitation. Outre L&T IDPL, les porteurs de parts comprennent les compagnies d’assurance Allianz représentées par Allianz Capital Partners, l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (l’« OIRPC ») et OMERS Infrastructures.Cette opération s’inscrit dans la stratégie d’IndInfravit visant l’acquisition d’autres projets routiers en Inde et accroît considérablement le portefeuille actuel d’IndInfravit. SIPL, chef de file de l’aménagement des routes en Inde, est détenue majoritairement par Sadbhav Engineering Limited (« SEL »). Tant SIPL que SEL sont inscrites à la cote des bourses indiennes. Après la clôture de l’opération, SIPL restera propriétaire de trois projets routiers en exploitation et de 12 projets routiers en construction selon le modèle de financement par annuité hybride. SIPL continuera de se concentrer sur son savoir-faire de base, soit l’aménagement de nouvelles routes, et utilisera le produit de cette opération pour répondre à des appels d’offres visant la construction de nouvelles routes, injecter des fonds propres dans les projets de construction routière en cours et rembourser une partie de sa dette. « L’acquisition proposée des actifs routiers achevés et productifs de revenus de Sadbhav par IndInfravit Trust est une opération historique, qui devrait générer d’importants avantages économiques pour les deux parties », a déclaré J. Subramanian, chef de la direction, LTIDPL IndvIT Services Limited (gestionnaire des investissements d’IndInfravit). L’annonce faite aujourd’hui témoigne clairement de notre intention de poursuivre activement la croissance et d’élargir l’assiette des revenus d’IndInfravit Trust. Par ailleurs, la plateforme InvlT montre nettement comment l’Inde reste une destination intéressante pour les investisseurs à long terme sérieux et engagés. Il nous tarde de conclure d’autres opérations semblables dans un proche avenir. »« En tant qu’investisseur à long terme, nous sommes très heureux de faire profiter nos clients du potentiel de croissance de l’économie indienne, tout en contribuant à ses infrastructures de base », a renchéri Christian Fingerle, chef des placements chez Allianz Capital Partners. « Nous nous réjouissons à l’idée de collaborer avec nos partenaires afin de faire fructifier ces actifs, qui sont déterminants pour le développement socio-économique de la région et qui s’intègrent bien, d’un point de vue stratégique, à la diversification de notre portefeuille. »Scott Lawrence, directeur général et chef, Infrastructures, OIRPC a pour sa part livré la réflexion suivante : « Notre investissement dans IndInfravit témoigne de notre confiance à long terme en le marché indien des infrastructures et de notre conviction que le marché des routes à péage saura produire de solides rendements corrigés du risque. IndInfravit Trust, constituée par notre partenaire d’investissement L&TIDPL, est la première fiducie de placement en infrastructures privées du genre en Inde, et nous y participons depuis ses débuts. Nous nous réjouissons à la perspective de la croissance qu’apporteront notre placement additionnel dans ces actifs routiers en exploitation. »L’OIRPC s’attend à ce que son engagement financier dans le cadre de l’opération proposée s’élève à environ 220 millions de dollars canadiens.« Nous sommes fiers d’appuyer l’expansion soutenue de la plateforme IndInfravit et impatients de travailler avec les autres porteurs de parts et avec Sadbhav afin de créer une valeur ajoutée », a ajouté Ralph Berg, vice-président à la direction et chef mondial, OMERS Infrastructures. Notre investissement dans IndInfravit est un autre exemple de la façon dont OMERS Infrastructures continue de bâtir un portefeuille diversifié d’actifs mondiaux de qualité afin de verser des prestations de retraite à nos participants. »Shashin Patel, président du conseil  de Sadbhav, a ajouté le commentaire suivant : « L’opération et le partenariat avec IndInfravit marquent un important jalon pour Sadbhav. Il s’agit d’une étape très intéressante dans notre parcours et nous sommes déterminés, tant à SIPL qu’à SEL, à procurer croissance et valeur à nos actionnaires. Nous nous réjouissons de notre partenariat avec IndInfravit et son ensemble prestigieux de porteurs de parts. Nous sommes déterminés à continuer de fournir au portefeuille des services d’entretien et de gestion de projet de qualité. »  Ambit Private Limited a agi à titre de conseiller financier exclusif auprès d’IndInfravit. Morgan Stanley a agi à titre de conseiller financier exclusif auprès de SIPL.{:}