Harmonisation à long terme entre deux gestionnaires de placements de premier plan
Offre une capacité de financement à la hausse pour soutenir la croissance des plateformes d’exploitation de premier plan de Redwood
MILL VALLEY, CALIFORNIE/Toronto, Canada (19 mars 2024) – Redwood Trust, Inc. (NYSE : RWT; « Redwood » ou la « Société »), un chef de file dans l’élargissement de l’accès à l’habitation pour les acheteurs et les locataires, et l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (« Investissements RPC »), par l’intermédiaire de filiales de CPPIB Credit Investments Inc., ont annoncé aujourd’hui un partenariat stratégique de 750 millions de dollars américains.
Le partenariat comprend une nouvelle coentreprise de 500 millions de dollars américains d’actifs et une opération de financement garantie de 250 millions de dollars américains qu’Investissements RPC fournit à Redwood.
La coentreprise investira d’abord dans la vaste gamme de prêts-relais et de prêts à terme pour investisseurs résidentiels de Redwood, ciblant plus de 4 milliards de dollars américains en acquisitions totales. Redwood et ses filiales administreront les actifs au nom de la coentreprise. Ensemble, Investissements RPC et Redwood verseront jusqu’à 500 millions de dollars américains en capitaux propres à la coentreprise, dont 80 % devraient provenir d’Investissements RPC et 20 % de Redwood. Redwood recevra des honoraires continus pour superviser l’administration de la coentreprise et a le droit de recevoir des commissions de rendement supplémentaires à la réalisation de rendements minimaux précis.
Le financement garanti des entreprises aura une capacité totale pouvant atteindre 250 millions de dollars américains et une durée de deux ans, avec option de prolongation d’un an. L’opération est structurée avec une capacité de crédit renouvelable pour soutenir la croissance et l’envergure continues des plateformes bancaires hypothécaires de Redwood.
Afin de promouvoir davantage l’harmonisation stratégique à long terme, Investissements RPC recevra également des bons de souscription pour l’acquisition d’actions ordinaires de Redwood d’un montant initial d’environ 15 millions de dollars américains, avec la possibilité d’acquérir jusqu’à 36 millions de dollars américains supplémentaires si certaines cibles de déploiement de la coentreprise sont atteintes1. Le prix d’exercice des bons de souscription est fixé à 25 % de plus que le cours moyen de l’action durant les 30 derniers jours et sera assorti de mécanismes d’anti-dilution, y compris une fonction de conversion obligatoire.
« Nous sommes ravis d’annoncer ce partenariat stratégique avec Investissements RPC, dont l’équipe chevronnée reconnaît la puissance de la franchise Redwood et les actifs financiers que nous procurons », a déclaré Christopher Abate, chef de la direction de Redwood. « L’an dernier, nous avons dévoilé une initiative clé visant à faire évoluer notre approche de placement, en déployant des capitaux côte à côte avec des partenaires d’investissement stratégique et en stimulant la croissance organique de nos plateformes d’exploitation. L’annonce d’aujourd’hui est une étape cruciale dans cette évolution, qui, selon nous, appuie les occasions de croissance sans précédent qui s’offrent à nous pour nos activités bancaires hypothécaires et génère des flux de revenus intéressants pour nos actionnaires.
Ce partenariat d’investissement avec Redwood offre une occasion attrayante de déployer des capitaux à grande échelle dans des actifs hypothécaires résidentiels aux côtés d’un chef de file bien établi du secteur du crédit hypothécaire aux États-Unis qui a trente années d’antécédents de succès attestés », a déclaré David Colla, directeur général et Chef, Solutions de capital, Investissements RPC. « Nous avons confiance dans la stratégie de croissance à long terme de Redwood et dans la solidité de ses activités de montage. Cette transaction reflète notre thèse positive à l’égard du marché américain de l’habitation et d’autres occasions de titres de créance adossés à des actifs. »
Pour de plus amples renseignements sur cette annonce, veuillez consulter le rapport actuel sur le formulaire 8-K déposé par Redwood auprès de la SEC en même temps que la publication du présent communiqué.
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives au sens des dispositions refuges de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995, y compris des déclarations sur la possibilité d’accroître les activités bancaires hypothécaires de Redwood et de générer des flux de revenus intéressants, ainsi que des déclarations relatives à l’engagement total de capitaux propres dans la coentreprise, au montant ciblé du volume total d’acquisitions de prêts par la coentreprise, et la possibilité pour Redwood de percevoir des frais d’administration et des commissions de rendement à la réalisation de rendements minimaux précis dans le cadre de la coentreprise. Les déclarations prospectives comportent de nombreux risques et incertitudes. Les résultats réels de Redwood peuvent différer des convictions, des attentes, des estimations et des projections de Redwood et, par conséquent, vous ne devriez pas vous fier à ces énoncés prospectifs pour prédire les événements futurs. Les énoncés prospectifs ne sont pas de nature historique et peuvent être identifiés par des mots comme « prévoit », « estime », « devrait », « s’attend à », « croit », « a l’intention », « cherche à », « planifie » et des expressions similaires ou par des mentions de stratégies, de plans ou d’intentions. Ces énoncés prospectifs sont assujettis à des risques et à des incertitudes, y compris, entre autres, ceux décrits dans notre rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2023 sous la rubrique « Facteurs de risque ». D’autres risques, incertitudes et facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux projetés peuvent être décrits de temps à autre dans les rapports que nous déposons auprès de la Securities and Exchange Commission, y compris les rapports sur les formulaires 10-Q et 8-K. Nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou à réviser tout énoncé prospectif, qu’il s’agisse de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement.
À propos de Redwood
Redwood Trust, Inc. (NYSE : RWT) est une société de financement spécialisé axée sur plusieurs secteurs distincts du crédit immobilier. Nos plateformes d’exploitation occupent une position unique dans la chaîne de valeur du financement de l’habitation, fournissant des liquidités à des segments en croissance du marché américain de l’habitation qui ne sont pas bien servis par les programmes gouvernementaux. Nous offrons des placements en instruments de crédit immobilier personnalisés à un éventail diversifié d’investisseurs, grâce à nos plateformes de titrisation de premier ordre, à nos activités de distribution de prêts entiers et à nos actions cotées en bourse. Nos activités de regroupement, de montage et de placement ont évolué pour intégrer une combinaison diversifiée d’actifs résidentiels, aux fins commerciales et multifamiliales. Notre objectif est d’offrir des rendements intéressants aux actionnaires au moyen d’un flux stable et croissant de bénéfices et de dividendes, d’une plus-value du capital et d’un engagement à l’égard de l’innovation technologique qui favorise la prise de risque. Nous exerçons nos activités dans trois segments : Services bancaires hypothécaires à l’habitation, Services bancaires hypothécaires aux entreprises et Portefeuille de placement. De plus, par l’entremise de RWT Horizons™, notre initiative d’investissement en capital de risque, nous investissons dans des sociétés en démarrage alignées stratégiquement sur nos activités dans les secteurs des prêts, de l’immobilier et des technologies financières afin de stimuler les innovations dans nos plateformes de prêts résidentiels et commerciaux. Depuis notre entrée en bourse en 1994, nous avons géré nos activités sur plusieurs cycles, établi des antécédents en matière d’innovation et établi une réputation de premier ordre en matière de service et adopté une approche sensée en matière d’investissement dans le crédit. Redwood Trust est gérée et structurée en interne comme une fiducie de placement immobilier (« FPI ») aux fins de l’impôt. Pour en savoir plus sur Redwood, veuillez consulter notre site Web à www.redwoodtrust.com ou communiquer avec nous sur LinkedIn.
À propos d’Investissements RPC
L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (« Investissements RPCMC ») est un organisme de gestion de placements professionnel qui gère la caisse, dans l’intérêt supérieur de plus de 22 millions de cotisants et de bénéficiaires du Régime de pensions du Canada. Afin de diversifier les portefeuilles d’actifs, Investissements RPC investit dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des titres à revenu fixe partout dans le monde. Investissements RPC, dont la gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada, n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Il a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Hong Kong, à Londres, au Luxembourg, à Mumbai, à New York, à San Francisco, à São Paulo et à Sydney. Au 31 décembre 2023, la caisse totalisait 590,8 milliards de dollars canadiens. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le site www.investissementsrpc.com/fr/ ou nous suivre sur LinkedIn, Facebook ouX @CPPInvestments.
1 Représente le prix d’exercice global des bons de souscription.
{:en}Creates long-term alignment between two leading investment managers
Provides accretive financing capacity to support growth of Redwood’s market-leading operating platforms
MILL VALLEY, CA/Toronto, Canada (March 19, 2024) –– Redwood Trust, Inc. (NYSE: RWT; “Redwood” or the “Company”), a leader in expanding access to housing for homebuyers and renters, and Canada Pension Plan Investment Board (“CPP Investments”), through subsidiaries of CPPIB Credit Investments Inc., today announced a US$750 million strategic capital partnership.
The partnership consists of a newly formed US$500 million Asset Joint Venture and a US$250 million corporate secured financing facility that CPP Investments is providing to Redwood.
The Joint Venture will initially invest across the broad suite of Redwood’s residential investor bridge and term loans, targeting more than US$4 billion in total acquisitions. Redwood and its subsidiaries will administer the assets on behalf of the Joint Venture. Together, CPP Investments and Redwood will contribute up to US$500 million of equity to the Joint Venture, with an anticipated split of 80% from CPP Investments and 20% from Redwood. Redwood will earn ongoing fees to oversee the administration of the Joint Venture and is entitled to earn additional performance fees upon realization of specified return hurdles.
The secured corporate financing will have total capacity of up to US$250 million and carry a two-year term, with a one-year extension option. The facility is structured with revolving capacity to support the continued growth and scale of Redwood’s mortgage banking platforms.
To further promote long-term strategic alignment, CPP Investments will also receive warrants to acquire Redwood common stock in an initial amount of approximately US$15 million with the option to acquire up to an additional US$36 million if certain joint venture deployment targets are achieved1. The warrants are struck at a 25% premium to the trailing 30-day average stock price and have anti-dilution mechanics including a mandatory conversion feature.
“We are thrilled to announce this strategic partnership with CPP Investments, whose experienced team sees the power of Redwood’s franchise and the financial assets we procure,” said Christopher Abate, Chief Executive Officer of Redwood. “Last year, we unveiled a key initiative to evolve our investment approach, deploying capital side-by-side with strategic investing partners and driving organic scale within our operating platforms. Today’s announcement is a critical step forward in that evolution, one which we believe supports the unprecedented growth opportunities in front of us to scale our mortgage banking businesses and generates attractive earnings streams for our shareholders.”
“This investment partnership with Redwood provides an attractive opportunity to deploy capital at scale into residential mortgage assets alongside a well-established leader in the U.S. mortgage credit sector with a 30-year proven track record,” said David Colla, Managing Director, Head of Capital Solutions, CPP Investments. “We have confidence in Redwood’s long-term growth strategy and the strength of their origination franchise. This transaction expresses our positive thesis on U.S. housing and other asset-backed credit opportunities.”
For additional information on this announcement, please see the Current Report on Form 8-K filed by Redwood with the SEC concurrently with the publication of this press release.
Forward-Looking Statements
This press release contains forward-looking statements within the meaning of the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, including statements related to the opportunity to scale Redwood’s mortgage banking business and generate attractive earnings streams, as well as statements related to total equity commitment to the joint venture, the targeted amount of total loan acquisition volume by the joint venture, and Redwood’s opportunity to earn administrative fees and performance fees upon realization of specified return hurdles in connection with the joint venture. Forward-looking statements involve numerous risks and uncertainties. Redwood's actual results may differ from Redwood's beliefs, expectations, estimates, and projections and, consequently, you should not rely on these forward-looking statements as predictions of future events. Forward-looking statements are not historical in nature and can be identified by words such as “anticipate,” “estimate,” “will,” “should,” “expect,” “believe,” “intend,” “seek,” “plan” and similar expressions or their negative forms, or by references to strategy, plans, or intentions. These forward-looking statements are subject to risks and uncertainties, including, among other things, those described in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023 under the caption “Risk Factors”. Other risks, uncertainties, and factors that could cause actual results to differ materially from those projected may be described from time to time in reports we file with the Securities and Exchange Commission, including reports on Forms 10-Q and 8-K. We undertake no obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise.
About Redwood
Redwood Trust, Inc. (NYSE: RWT) is a specialty finance company focused on several distinct areas of housing credit. Our operating platforms occupy a unique position in the housing finance value chain, providing liquidity to growing segments of the U.S. housing market not well served by government programs. We deliver customized housing credit investments to a diverse mix of investors, through our best-in-class securitization platforms; whole-loan distribution activities; and our publicly traded shares. Our aggregation, origination and investment activities have evolved to incorporate a diverse mix of residential, business purpose and multifamily assets. Our goal is to provide attractive returns to shareholders through a stable and growing stream of earnings and dividends, capital appreciation, and a commitment to technological innovation that facilitates risk-minded scale. We operate our business in three segments: Residential Mortgage Banking, Business Purpose Mortgage Banking and Investment Portfolio. Additionally, through RWT Horizons™, our venture investing initiative, we invest in early-stage companies strategically aligned with our business across the lending, real estate, and financial technology sectors to drive innovations across our residential and business-purpose lending platforms. Since going public in 1994, we have managed our business through several cycles, built a track record of innovation, and established a best-in-class reputation for service and a common-sense approach to credit investing. Redwood Trust is internally managed and structured as a real estate investment trust ("REIT") for tax purposes. For more information about Redwood, please visit our website at www.redwoodtrust.com or connect with us on LinkedIn.
About CPP Investments
Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments™) is a professional investment management organization that manages the Fund in the best interest of the more than 22 million contributors and beneficiaries of the Canada Pension Plan. In order to build diversified portfolios of assets, investments are made around the world in public equities, private equities, real estate, infrastructure and fixed income. Headquartered in Toronto, with offices in Hong Kong, London, Luxembourg, Mumbai, New York City, San Francisco, São Paulo and Sydney, CPP Investments is governed and managed independently of the Canada Pension Plan and at arm’s length from governments. At December 31, 2023, the Fund totalled C$590.8 billion. For more information, please visit www.cppinvestments.com or follow us on LinkedIn, Instagram or on X @CPPInvestments.
1 Represents the aggregate exercise price of the warrants.{:}{:fr}Harmonisation à long terme entre deux gestionnaires de placements de premier plan
Offre une capacité de financement à la hausse pour soutenir la croissance des plateformes d’exploitation de premier plan de Redwood
MILL VALLEY, CALIFORNIE/Toronto, Canada (19 mars 2024) – Redwood Trust, Inc. (NYSE : RWT; « Redwood » ou la « Société »), un chef de file dans l’élargissement de l’accès à l’habitation pour les acheteurs et les locataires, et l’Office d’investissement du Régime de pensions du Canada (« Investissements RPC »), par l’intermédiaire de filiales de CPPIB Credit Investments Inc., ont annoncé aujourd’hui un partenariat stratégique de 750 millions de dollars américains.
Le partenariat comprend une nouvelle coentreprise de 500 millions de dollars américains d’actifs et une opération de financement garantie de 250 millions de dollars américains qu’Investissements RPC fournit à Redwood.
La coentreprise investira d’abord dans la vaste gamme de prêts-relais et de prêts à terme pour investisseurs résidentiels de Redwood, ciblant plus de 4 milliards de dollars américains en acquisitions totales. Redwood et ses filiales administreront les actifs au nom de la coentreprise. Ensemble, Investissements RPC et Redwood verseront jusqu’à 500 millions de dollars américains en capitaux propres à la coentreprise, dont 80 % devraient provenir d’Investissements RPC et 20 % de Redwood. Redwood recevra des honoraires continus pour superviser l’administration de la coentreprise et a le droit de recevoir des commissions de rendement supplémentaires à la réalisation de rendements minimaux précis.
Le financement garanti des entreprises aura une capacité totale pouvant atteindre 250 millions de dollars américains et une durée de deux ans, avec option de prolongation d’un an. L’opération est structurée avec une capacité de crédit renouvelable pour soutenir la croissance et l’envergure continues des plateformes bancaires hypothécaires de Redwood.
Afin de promouvoir davantage l’harmonisation stratégique à long terme, Investissements RPC recevra également des bons de souscription pour l’acquisition d’actions ordinaires de Redwood d’un montant initial d’environ 15 millions de dollars américains, avec la possibilité d’acquérir jusqu’à 36 millions de dollars américains supplémentaires si certaines cibles de déploiement de la coentreprise sont atteintes1. Le prix d’exercice des bons de souscription est fixé à 25 % de plus que le cours moyen de l’action durant les 30 derniers jours et sera assorti de mécanismes d’anti-dilution, y compris une fonction de conversion obligatoire.
« Nous sommes ravis d’annoncer ce partenariat stratégique avec Investissements RPC, dont l’équipe chevronnée reconnaît la puissance de la franchise Redwood et les actifs financiers que nous procurons », a déclaré Christopher Abate, chef de la direction de Redwood. « L’an dernier, nous avons dévoilé une initiative clé visant à faire évoluer notre approche de placement, en déployant des capitaux côte à côte avec des partenaires d’investissement stratégique et en stimulant la croissance organique de nos plateformes d’exploitation. L’annonce d’aujourd’hui est une étape cruciale dans cette évolution, qui, selon nous, appuie les occasions de croissance sans précédent qui s’offrent à nous pour nos activités bancaires hypothécaires et génère des flux de revenus intéressants pour nos actionnaires.
Ce partenariat d’investissement avec Redwood offre une occasion attrayante de déployer des capitaux à grande échelle dans des actifs hypothécaires résidentiels aux côtés d’un chef de file bien établi du secteur du crédit hypothécaire aux États-Unis qui a trente années d’antécédents de succès attestés », a déclaré David Colla, directeur général et Chef, Solutions de capital, Investissements RPC. « Nous avons confiance dans la stratégie de croissance à long terme de Redwood et dans la solidité de ses activités de montage. Cette transaction reflète notre thèse positive à l’égard du marché américain de l’habitation et d’autres occasions de titres de créance adossés à des actifs. »
Pour de plus amples renseignements sur cette annonce, veuillez consulter le rapport actuel sur le formulaire 8-K déposé par Redwood auprès de la SEC en même temps que la publication du présent communiqué.
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse contient des déclarations prospectives au sens des dispositions refuges de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995, y compris des déclarations sur la possibilité d’accroître les activités bancaires hypothécaires de Redwood et de générer des flux de revenus intéressants, ainsi que des déclarations relatives à l’engagement total de capitaux propres dans la coentreprise, au montant ciblé du volume total d’acquisitions de prêts par la coentreprise, et la possibilité pour Redwood de percevoir des frais d’administration et des commissions de rendement à la réalisation de rendements minimaux précis dans le cadre de la coentreprise. Les déclarations prospectives comportent de nombreux risques et incertitudes. Les résultats réels de Redwood peuvent différer des convictions, des attentes, des estimations et des projections de Redwood et, par conséquent, vous ne devriez pas vous fier à ces énoncés prospectifs pour prédire les événements futurs. Les énoncés prospectifs ne sont pas de nature historique et peuvent être identifiés par des mots comme « prévoit », « estime », « devrait », « s’attend à », « croit », « a l’intention », « cherche à », « planifie » et des expressions similaires ou par des mentions de stratégies, de plans ou d’intentions. Ces énoncés prospectifs sont assujettis à des risques et à des incertitudes, y compris, entre autres, ceux décrits dans notre rapport annuel sur le formulaire 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2023 sous la rubrique « Facteurs de risque ». D’autres risques, incertitudes et facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux projetés peuvent être décrits de temps à autre dans les rapports que nous déposons auprès de la Securities and Exchange Commission, y compris les rapports sur les formulaires 10-Q et 8-K. Nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou à réviser tout énoncé prospectif, qu’il s’agisse de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement.
À propos de Redwood
Redwood Trust, Inc. (NYSE : RWT) est une société de financement spécialisé axée sur plusieurs secteurs distincts du crédit immobilier. Nos plateformes d’exploitation occupent une position unique dans la chaîne de valeur du financement de l’habitation, fournissant des liquidités à des segments en croissance du marché américain de l’habitation qui ne sont pas bien servis par les programmes gouvernementaux. Nous offrons des placements en instruments de crédit immobilier personnalisés à un éventail diversifié d’investisseurs, grâce à nos plateformes de titrisation de premier ordre, à nos activités de distribution de prêts entiers et à nos actions cotées en bourse. Nos activités de regroupement, de montage et de placement ont évolué pour intégrer une combinaison diversifiée d’actifs résidentiels, aux fins commerciales et multifamiliales. Notre objectif est d’offrir des rendements intéressants aux actionnaires au moyen d’un flux stable et croissant de bénéfices et de dividendes, d’une plus-value du capital et d’un engagement à l’égard de l’innovation technologique qui favorise la prise de risque. Nous exerçons nos activités dans trois segments : Services bancaires hypothécaires à l’habitation, Services bancaires hypothécaires aux entreprises et Portefeuille de placement. De plus, par l’entremise de RWT Horizons™, notre initiative d’investissement en capital de risque, nous investissons dans des sociétés en démarrage alignées stratégiquement sur nos activités dans les secteurs des prêts, de l’immobilier et des technologies financières afin de stimuler les innovations dans nos plateformes de prêts résidentiels et commerciaux. Depuis notre entrée en bourse en 1994, nous avons géré nos activités sur plusieurs cycles, établi des antécédents en matière d’innovation et établi une réputation de premier ordre en matière de service et adopté une approche sensée en matière d’investissement dans le crédit. Redwood Trust est gérée et structurée en interne comme une fiducie de placement immobilier (« FPI ») aux fins de l’impôt. Pour en savoir plus sur Redwood, veuillez consulter notre site Web à www.redwoodtrust.com ou communiquer avec nous sur LinkedIn.
À propos d’Investissements RPC
L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (« Investissements RPCMC ») est un organisme de gestion de placements professionnel qui gère la caisse, dans l’intérêt supérieur de plus de 22 millions de cotisants et de bénéficiaires du Régime de pensions du Canada. Afin de diversifier les portefeuilles d’actifs, Investissements RPC investit dans des actions de sociétés ouvertes, des actions de sociétés fermées, des biens immobiliers, des infrastructures et des titres à revenu fixe partout dans le monde. Investissements RPC, dont la gouvernance et la gestion sont distinctes de celles du Régime de pensions du Canada, n’a pas de lien de dépendance avec les gouvernements. Il a son siège social à Toronto et compte des bureaux à Hong Kong, à Londres, au Luxembourg, à Mumbai, à New York, à San Francisco, à São Paulo et à Sydney. Au 31 décembre 2023, la caisse totalisait 590,8 milliards de dollars canadiens. Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter le site www.investissementsrpc.com/fr/ ou nous suivre sur LinkedIn, Facebook ouX @CPPInvestments.
1 Représente le prix d’exercice global des bons de souscription.{:}
