Les avantages de bâtir un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale

{:en} Photo Credit: iStock “Don’t put all your eggs in one basket” is a saying we know to be true. At CPP Investments, that means building a resilient investment portfolio by selecting a diverse mix of assets to reduce risk; a strategy known as diversification. Investing across a wide range of asset classes and regions mitigates risk by balancing the ups and downs of individual assets, such as stocks, but also individual countries to reduce their impact on the entire portfolio. A diversified portfolio is more resilient because it’s designed to capture growth while providing relative security during market downturns. As one of the world’s largest institutional investors, we seek the best opportunities – wherever they are. Unlike some pension funds, the governing legislation of the Canada Pension Plan (CPP) doesn’t require investments to be made in specific countries. Our mandate is to invest the assets of the CPP in an effort to maximize returns without undue risk of loss, and we focus on managing the Fund in the best interests of Canadian workers and pensioners. Building a globally diversified portfolio helps us to do so. Balanced approach One of the ways we protect the long-term interests of Canadians is by seeking to avoid the risks associated with concentrating our investments in a single country or region. As future CPP contributions depend on Canadian demographics and economic outcomes, holding assets outside of Canada helps us manage this risk. Focusing overwhelmingly on Canadian assets, to the exclusion of other compelling investment opportunities, could allow for a major downturn in the Canadian economy to have an outsized impact on the CPP’s long-term sustainability. Global diversification empowers us to strike the right balance in our portfolio for the benefit of the CPP Fund. The Canadian dollar is largely correlated to global oil prices. When the oil sector is in decline, this may impact the Canadian economy in many ways, including job losses and, in turn, lower CPP contributions. At the same time, when the loonie declines in value, our global assets may benefit from foreign exchange gains in addition to any oil sector offsets. We consider these factors in our investment decision-making process. Investing in Canada We are very proud to have a strong track record of success investing in Canadian companies. From coast to coast to coast, we continue to find great opportunities across the spectrum. At CPP Investments, 14% of our assets under management are in Canada, representing $80 billion, as of September 30, 2023. To put it in perspective, Canada’s share of global GDP was 1.2% in 2022, according to World Economics. We have a proportionately large allocation in Canada, not just because we know the market and understand how it works, but also because we believe in the potential for Canadian investments to generate returns. Global mindset While we manage the assets of Canada’s largest pension fund, we are also a global investor. We hold investments across asset classes in 55 countries, leveraging our size and scale to unlock value and secure growth. Our diversified portfolio has helped us achieve a 10-year annualized net return of 9.6%, as of September 30, 2023, which ranks among the top-performing pension funds in the world. Global diversification is a powerful way to enhance returns while tempering the impact of potential losses. For example, countries grow at varying rates and even developed markets experience global changes differently. In fiscal 2023, our one-year annualized net return in the U.S. was 3.6% and 1.5% in Europe, compared to 0.3% in Canada. However, on a five-year basis, returns on Canada investments were 4.5%, compared to 9.8% on assets in the U.S. and 3.1% in Europe. Holding investments in other countries allows us to benefit from their uncorrelated growth when other markets may have softened. Investing globally helps us: Spread the risk – If one asset class or region is underperforming, another might be doing well. Diversification helps balance potential losses. Capture potential growth – Some markets are growing faster than others, which means there may be opportunities to capitalize on higher returns. Secure currency advantages – Fluctuations in the Canadian dollar can be offset by investments in foreign currencies that may benefit from foreign exchange. All investments come with risk – some may sink while others swim. Diversification is our safe harbour in choppy waters. A diversified portfolio is a strong and stable way to ride the waves of market uncertainty. We may not know when or where the next storm may hit, but we have prepared for these uncertainties by building a resilient, globally diversified portfolio. And we’re bringing the benefits home for Canadians. Why active management is the right strategy for the CPP Fund We have a dedicated team of experts working hard to create value for Canadians – today, tomorrow and for decades to come. Learn more Nous vous remercions de votre inscription à l’Institut sur les données d’Investissements RPC Inscrivez-vous à nos plus récents rapports, nouvelles, perspectives et autres renseignements sur Investissements RPC Adresse de courriel * Veuillez saisir un identifiant de messagerie valide Titre du poste Sélectionner un titre de poste dans la liste ci-dessous Analyste adjoint Consultant Gestionnaire/superviseur Représentant du gouvernement/d’un organisme de réglementation Directeur général/directeur Membre du conseil d’administration Président/membre du conseil Vice-président/vice-président principal/vice-président directeur Président Associé/propriétaire/entrepreneur Parent/tuteur Autre – Niveau C Directeur des ressources humaines Chef du marketing Chef des finances Chef du développement durable Chef du numérique Chef de la technologie Chef de l’exploitation Éducateur/professeur Étudiant Rédacteur/journaliste Autre Organisme Comment avez-vous entendu parler d’Investissements RPC? Sélectionner une valeur dans la liste ci-dessous Ancien d’Investissements RPC Employé ou membre du conseil d’administration d’Investissements RPC Société en portefeuille d’Investissements RPC Recherche en ligne (p. ex. Google) Médias sociaux Autre Quelles nouvelles désirez-vous recevoir? * Nouvelles et mises à jour d’Investissements RPC Dernières nouvelles de l’Institut sur les données d’Investissements RPC Consentement * En cochant cette case, vous vous abonnez à nos bulletins ainsi qu’à d’autres types de perspectives et de rapports similaires par courriel, et vous autorisez Investissements RPC à utiliser des témoins et des technologies similaires pour analyser vos interactions avec nos courriels. Vous pouvez vous désabonner en tout temps en cliquant sur le lien dans le pied de page du bulletin. Visitez notre page Politique de protection des renseignements personnels pour de plus amples renseignements. Des questions ou des préoccupations? Communiquez avec nous Une erreur est survenue. Veuillez réessayer plus tard. Suivant PartagezTweetezPartagez{:}{:fr} Crédit photo: iStock « Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier », dit-on. À Investissements RPC, cela signifie qu’il faut bâtir un portefeuille de placements résilient en choisissant une combinaison diversifiée d’actifs pour réduire le risque; une stratégie connue sous le nom de diversification. Investir dans un large éventail de catégories d’actif et de régions atténue le risque en équilibrant les hauts et les bas des actifs individuels, comme les actions, mais aussi des pays considérés séparément afin de réduire leur incidence sur l’ensemble du portefeuille. Un portefeuille diversifié est plus résilient, car il est conçu pour profiter de la croissance tout en offrant une sécurité relative durant les replis du marché. En tant que l’un des plus importants investisseurs institutionnels au monde, nous recherchons les meilleures occasions, peu importe où elles se trouvent. Contrairement à certaines caisses de retraite, la législation régissant le Régime de pensions du Canada (RPC) n’exige pas de placement dans des pays précis. Notre mandat consiste à investir les actifs du RPC afin de maximiser les rendements sans risque de perte indu, et nous mettons l’accent sur la gestion du Fonds au mieux des intérêts des travailleurs et des retraités canadiens. La constitution d’un portefeuille diversifié à l’échelle mondiale nous aide à le faire. Approche équilibrée L’une des façons dont nous protégeons les intérêts à long terme des Canadiens consiste à éviter les risques associés à la concentration de nos placements dans un seul pays ou une seule région. Comme les cotisations futures au RPC dépendent de la situation démographique et économique du Canada, le fait de détenir des actifs à l’extérieur du Canada nous aide à gérer ce risque. Le fait de se concentrer massivement sur les actifs canadiens, à l’exclusion d’autres occasions de placement intéressantes, pourrait faire en sorte qu’un ralentissement important de l’économie canadienne ait une incidence démesurée sur la viabilité à long terme du RPC. La diversification mondiale nous permet de trouver le bon équilibre dans notre portefeuille au profit de la caisse du RPC. Le dollar canadien est largement corrélé avec les prix du pétrole à l’échelle mondiale. Lorsque le secteur pétrolier est en baisse, cela peut avoir des répercussions sur l’économie canadienne de nombreuses façons, dont des pertes d’emplois et, par conséquent, une baisse des cotisations au RPC. Parallèlement, lorsque le huard perd de la valeur, nos actifs mondiaux peuvent profiter des gains de change, en plus de toute compensation du secteur pétrolier. Nous tenons compte de ces facteurs dans nos décisions de placement. Investir au Canada Nous sommes très fiers d’avoir une feuille de route reluisante en matière de placements dans des sociétés canadiennes. D’un océan à l’autre, nous continuons de dénicher d’excellentes occasions dans tous les secteurs. Au 30 septembre 2023, 14 % de l’actif géré d’Investissements RPC se trouvait au Canada et représentait 80 milliards de dollars. Pour mettre les choses en perspective, la part du Canada dans le PIB mondial était de 1,2 % en 2022, selon World Economics. Toute proportion gardée, la pondération du Canada est importante, non seulement parce que nous connaissons le marché et comprenons son fonctionnement, mais aussi parce que nous croyons que les placements canadiens ont le potentiel de générer des rendements. Investir à l’échelle mondiale Même si nous gérons les actifs de la plus importante caisse de retraite au Canada, nous sommes aussi un investisseur mondial. Nous détenons des placements de toute catégorie d’actif dans 55 pays, en tirant parti de notre taille et de notre envergure pour dégager de la valeur et assurer une croissance. Notre portefeuille diversifié nous a permis d’obtenir un rendement net annualisé sur 10 ans de 9,6 % au 30 septembre 2023, ce qui nous place parmi les caisses de retraite les plus performantes au monde. La diversification mondiale est un moyen efficace d’améliorer les rendements tout en atténuant l’incidence des pertes potentielles. Par exemple, les pays affichent des taux de croissance variables, et même les marchés développés connaissent des changements mondiaux différents. Au cours de l’exercice 2023, notre rendement net annualisé sur un an s’est établi à 3,6 % aux États-Unis et à 1,5 % en Europe, comparativement à 0,3 % au Canada. Toutefois, sur une période de cinq ans, les rendements des placements canadiens se sont établis à 4,5 %, comparativement à 9,8 % pour les actifs aux États-Unis et à 3,1 % pour l’Europe. La détention de placements dans d’autres pays nous permet de profiter de leur croissance non corrélée lorsque d’autres marchés ont ralenti. Investir à l’échelle mondiale nous aide à : Répartir le risque – Si une catégorie d’actif ou une région est à la traîne, une autre pourrait bien se comporter. La diversification aide à équilibrer les pertes potentielles. Tirer parti du potentiel de croissance – Certains marchés connaissent une croissance plus rapide que d’autres, ce qui signifie qu’il peut y avoir des occasions de tirer parti de rendements plus élevés. Profiter des avantages liés aux devises – Les fluctuations du dollar canadien peuvent être compensées par des placements en devises qui pourraient être avantagés par les taux de change. Tous les placements comportent des risques – certains baissent et d’autres montent. La diversification est notre refuge dans un contexte difficile. Un portefeuille diversifié est un moyen solide et stable de surmonter les vagues d’incertitude sur les marchés. Nous ne savons peut-être pas quand ni où la prochaine tempête pourrait frapper, mais nous nous sommes préparés à faire face à ces incertitudes en construisant un portefeuille résilient et diversifié à l’échelle mondiale. Et nous faisons profiter les Canadiens de ces avantages. Pourquoi la gestion active est la bonne stratégie pour la caisse du RPC Nous avons une équipe d’experts dévoués qui travaillent fort pour créer de la valeur pour les Canadiens – aujourd’hui, demain et pour les décennies à venir. En savoir plus Nous vous remercions de votre inscription à l’Institut sur les données d’Investissements RPC Inscrivez-vous à nos plus récents rapports, nouvelles, perspectives et autres renseignements sur Investissements RPC Adresse de courriel * Veuillez saisir un identifiant de messagerie valide Titre du poste Sélectionner un titre de poste dans la liste ci-dessous Analyste adjoint Consultant Gestionnaire/superviseur Représentant du gouvernement/d’un organisme de réglementation Directeur général/directeur Membre du conseil d’administration Président/membre du conseil Vice-président/vice-président principal/vice-président directeur Président Associé/propriétaire/entrepreneur Parent/tuteur Autre – Niveau C Directeur des ressources humaines Chef du marketing Chef des finances Chef du développement durable Chef du numérique Chef de la technologie Chef de l’exploitation Éducateur/professeur Étudiant Rédacteur/journaliste Autre Organisme Comment avez-vous entendu parler d’Investissements RPC? 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